O analista Lloyd Chan, do MUFG, observa que o dólar estendeu sua recente fase de fraqueza, mesmo com as previsões de crescimento do PIB dos EUA para o terceiro trimestre revisadas para cima, de 2,0% para 2,5% em termos anualizados. Déficits fiscais elevados e os rendimentos dos Treasuries de longo prazo estão pesando sobre o sentimento do mercado.
Dados especulativos ainda mostram um viés líquido ligeiramente comprado em USD, mas a ação do preço sugere um enfraquecimento do momentum de alta do dólar perto de níveis de suporte importantes.
Fase de fraqueza apesar de dados resilientes dos EUA
“O dólar americano perdeu mais momentum e estendeu sua recente fase de fraqueza. O foco recente do mercado mudou para as implicações políticas dos esforços do Secretário do Tesouro, Scott Bessent, para conter o aumento dos rendimentos de longo prazo e a narrativa de uma possível desvalorização da moeda.”
“Embora os economistas tenham revisado as previsões de crescimento do PIB dos EUA para o terceiro trimestre para 2,5% em termos anualizados, ante 2,0%, apoiando a narrativa de resiliência contínua da economia americana, o dólar lutou para se beneficiar, pois os mercados ponderam as implicações de longo prazo dos déficits fiscais elevados e dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo.”
“O recente declínio do dólar o aproximou de níveis de suporte importantes. No entanto, os rendimentos dos EUA permanecem elevados, enquanto os dados de posicionamento especulativo sugerem que os investidores continuam a manter um viés líquido ligeiramente comprado em USD.”
“A divergência entre o posicionamento relativamente resiliente do USD e a ação de preço mais fraca aponta mais para um enfraquecimento do momentum de alta do dólar no momento.”
“Resta saber se os mercados precificarão um prêmio de risco negativo sobre o dólar, especialmente com o Presidente Trump recentemente impondo tarifas de 50% sobre cerca de US$ 20 bilhões em bens canadenses (cerca de 4-5% das exportações anuais do Canadá para os EUA).”
