Ryan McKay e Bart Melek, da TD Securities, observam que o ouro e os metais preciosos em geral estão sendo negociados em uma faixa mais alta que pode desencadear outra rodada de compras de CTA (Commodity Trading Advisors). Sua análise de cenário mostra uma assimetria de alta para o ouro na próxima semana, apoiada pelos esforços do Tesouro no longo prazo e por um Federal Reserve disposto a olhar além dos preços mais altos da energia, embora a precificação de aumentos de juros em 2027 os mantenha cautelosos.
Gatilhos de CTA se aproximam para o Ouro
“As cotações dos metais preciosos se aproximam de outra rodada de compras de CTA, e simulações de preços destacam uma assimetria de alta em todo o complexo na próxima semana.”
“CTAs testam a alta dos metais preciosos para o fim de semana. Embora o fluxo recente tenha diminuído notavelmente, e as taxas de juros tenham lançado dúvidas sobre a viabilidade dos planos de liquidez do Tesouro, o ouro e os metais preciosos provavelmente encontrarão conforto nesta faixa mais alta.”
“O sinal de que o Tesouro busca apoiar o longo prazo pode oferecer suporte suficiente por si só, juntamente com uma Fed disposta a olhar além dos preços mais altos da energia.”
“Os principais traders da SHFE também voltaram fortemente à compra de ouro nos últimos dias, enquanto os fluxos de entrada em ETFs chineses se recuperaram após um breve período de saída.”
“No entanto, com o mercado ainda precificando aumentos para 2027, permanecemos cautelosos em relação às expectativas para o próximo movimento de alta do ouro, que pode exigir que o mercado em geral se convença mais de que a Fed permanecerá em compasso de espera.”
“Os preços agora estão mais próximos de novos gatilhos de compra em todo o complexo, e nossos cenários de precificação para ouro, prata e platina apontam para uma assimetria de alta notável para o posicionamento de CTA em um caminho de preços estável a ascendente até a próxima semana.”
