O USD/CHF ganha terreno após registrar perdas expressivas no dia anterior, sendo negociado perto de 0,8000 durante as horas asiáticas de quinta-feira. O par USD/CHF continua a manter seus ganhos, pois o Franco Suíço (CHF) permanece sob pressão antes do próximo relatório doméstico da Balança Comercial.
A fraqueza do Franco ocorre em paralelo com os rendimentos dos títulos do governo suíço de 10 anos pairando perto das máximas de uma semana. A incerteza do mercado permanece elevada devido às crescentes tensões geopolíticas no Oriente Médio, que impulsionaram os preços do petróleo bruto e reacenderam as preocupações com a inflação suíça.
Apesar desses ventos contrários mais amplos, a produção econômica doméstica mostrou forte resiliência, com a produção industrial do segundo trimestre saltando 5,5% ano a ano, desafiando acentuadamente as previsões de uma contração de 4,7% e se recuperando de uma queda revisada de 7,6% no trimestre anterior.
Analistas do Rabobank destacam que “por anos, o banco central suíço tem lutado com o impacto dos fluxos de refúgio para o CHF”, forçando o SNB a depender fortemente de ameaças de intervenção e taxas de juros ultra-baixas para conter as pressões persistentes de valorização. Com o Franco agora mais fraco e as expectativas de aumentos de juros do SNB ainda limitadas em comparação com o BCE, eles sugerem que o banco central está provavelmente mais confortável com o cenário atual, pois a redução das entradas de refúgio aliviou um de seus antigos problemas de política.
Impulsionando o par USD/CHF para cima está um Dólar Americano (USD) em fortalecimento, impulsionado pelo sentimento hawkish das últimas Minutas da Reunião do Federal Reserve (Fed). As minutas da reunião do FOMC de julho revelaram que os formuladores de políticas favorecem o aumento das taxas de juros em breve, se a inflação não arrefecer mais, alinhando-se com as expectativas gerais do mercado para pelo menos mais um aumento da taxa este ano.
O Greenback está recebendo suporte adicional de refúgio devido ao atrito geopolítico no Estreito de Ormuz, onde as tensões entre os EUA e o Irã se intensificaram. Embora o ex-presidente Donald Trump tenha notado que o trânsito de petróleo continua e tenha expressado abertura para negociações com Teerã, a aversão elevada ao risco continua a favorecer a moeda dos EUA.
No entanto, a alta do Dólar Americano enfrenta potenciais ventos contrários, pois o Departamento do Tesouro dos EUA intervém para estabilizar os mercados de títulos domésticos. Para conter os rendimentos crescentes e aliviar as preocupações com a liquidez do mercado, o Tesouro anunciou planos para pelo menos dobrar suas operações de recompra de títulos de longo prazo com vencimento de 10 a 30 anos. Essa intervenção aumentada visa limitar os custos de empréstimos de longo prazo e aumentar a liquidez geral do Dólar Americano, o que pode, em última análise, exercer pressão de baixa sobre a moeda daqui para frente.
