Analistas do Societe Generale, Galvin Chia e Kunal Kundu, observam que o Banco da Indonésia (BI) manteve a taxa BI em 5,75%, com as taxas de depósito e facilidade de empréstimo inalteradas, reforçando a estabilidade da Rupia e o controle da inflação. Eles consideram a decisão marginalmente positiva para o câmbio e os rendimentos do IDR, destacando uma pausa de política monetária prudente, porém desconfortável, limitada pela incerteza externa e uma rupia frágil.
BI mantém taxa como suporte para a Rupia
“O BI manteve a taxa BI inalterada em 5,75%, em linha com nossas expectativas. As taxas de depósito e facilidade de empréstimo também permaneceram inalteradas em 4,75% e 6,50%, respectivamente.”
“Crucialmente, a indicada para Governadora, Destry, realizou sua primeira reunião de política monetária sem surpresas e com forte ênfase na continuidade da política. Em um mercado que viu uma série de surpresas negativas de política nos últimos 12 meses, um resultado estável hoje e no discurso presidencial sobre o orçamento da semana passada provaram ser positivos incrementais.”
“Para os mercados, acreditamos que a decisão de hoje foi bem recebida no geral e permanece marginalmente positiva para o câmbio e os rendimentos do IDR.”
“Em geral, reforça o compromisso do BI com a estabilidade da rupia em meio à volatilidade global e mantém a inflação ancorada dentro da meta de 2,5% ±1%, enquanto medidas complementares de liquidez e macroprudenciais podem continuar a apoiar o crédito e o crescimento.”
“Em essência, a manutenção da taxa hoje é consistente com a mesma função de reação que o BI tem utilizado: proteger a rupia, manter a inflação dentro da meta e ponderar as condições financeiras externas contra o crescimento doméstico.”
“Dito isso, a decisão destaca o dilema de política do BI, com uma rupia frágil e incerteza externa limitando efetivamente o suporte monetário para a economia doméstica.”
“Se a pressão cambial persistir ou a inflação de alimentos aumentar durante a estação seca, o BI poderá enfrentar novas necessidades de aperto de política, apesar do custo associado ao crescimento.”
