Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA avançaram na sexta-feira durante a sessão norte-americana, após reverterem o curso seguinte à divulgação dos dados de Vendas no Varejo dos EUA na semana passada, que decepcionaram os investidores. Enquanto isso, a ausência de notícias do Oriente Médio manteve os preços do petróleo em alta em meio a temores de uma retomada das hostilidades.
Rendimentos de longo prazo sobem com dívida, oferta e inflação dominando
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA em toda a curva de juros subiram modestamente, mas o rendimento do título de 30 anos disparou para níveis não vistos desde 2007, em meio a temores de uma possível reaceleração da inflação nos Estados Unidos.
O rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA subiu quase quatro pontos base para 4,728%, enquanto o rendimento do título de 30 anos chamou a atenção, subindo quase seis pontos base para 5,315%, à medida que os investidores exigem um prêmio maior. Um artigo da Bloomberg apontou que a alta de 30 anos é um reflexo da “angústia do investidor com a dívida nacional crescente, um fluxo de vendas de títulos de longo prazo e a inflação que tem permanecido acima da meta do Federal Reserve nos últimos cinco anos”.
Os dados dos EUA da semana passada mostraram que os gastos do consumidor estão desacelerando, enquanto o processo de desinflação foi retomado, com os preços ao consumidor e produtor registrando dois meses consecutivos de quedas.
Um calendário econômico leve mantém os investidores focados na divulgação das últimas atas da reunião do Federal Reserve na quarta-feira.
O rendimento do T-note de 2 anos dos EUA, o mais sensível às expectativas de taxas de juros, subiu quase 1,5 ponto base para 4,179%. Até agora, os mercados monetários precificaram uma chance de 68% de que o Fed mantenha as taxas inalteradas na reunião de setembro de 2026.
O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho do valor do dólar em relação a seis moedas, está quase inalterado, com queda de 0,02% a 99,59.
Perguntas Frequentes sobre Taxas de Juros
O que são taxas de juros?
Taxas de juros são cobradas por instituições financeiras em empréstimos a mutuários e são pagas como juros a poupadores e depositantes. Elas são influenciadas pelas taxas de empréstimo base, que são definidas pelos bancos centrais em resposta às mudanças na economia. Os bancos centrais normalmente têm o mandato de garantir a estabilidade de preços, o que na maioria dos casos significa mirar uma taxa de inflação central de cerca de 2%.
Se a inflação cair abaixo da meta, o banco central pode cortar as taxas de empréstimo base, com o objetivo de estimular o crédito e impulsionar a economia. Se a inflação subir substancialmente acima de 2%, normalmente resulta em o banco central aumentar as taxas de empréstimo base na tentativa de reduzir a inflação.
Como as taxas de juros impactam as moedas?
Taxas de juros mais altas geralmente ajudam a fortalecer a moeda de um país, pois a tornam um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro.
Como as taxas de juros influenciam o preço do Ouro?
Taxas de juros mais altas geralmente pesam sobre o preço do Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de deter Ouro em vez de investir em um ativo que rende juros ou colocar dinheiro no banco.
Se as taxas de juros estiverem altas, isso geralmente impulsiona o preço do Dólar Americano (USD) e, como o Ouro é cotado em Dólares, isso tem o efeito de reduzir o preço do Ouro.
O que é a taxa Fed Funds?
A taxa Fed funds é a taxa overnight na qual os bancos dos EUA emprestam uns aos outros. É a taxa principal frequentemente citada, definida pelo Federal Reserve em suas reuniões do FOMC. Ela é definida como uma faixa, por exemplo, 4,75%-5,00%, embora o limite superior (neste caso, 5,00%) seja o valor cotado.
As expectativas do mercado para a futura taxa Fed funds são rastreadas pela ferramenta CME FedWatch, que molda o comportamento de muitos mercados financeiros em antecipação a futuras decisões de política monetária do Federal Reserve.
