Economistas do Standard Chartered, Hunter Chan e Shuang Ding, observam que os dados de atividade real da China em julho mostraram um momento mais fraco, com o crescimento estimado do Produto Interno Bruto (PIB) mensal caindo abaixo de 4,3% ano a ano. Eles destacam uma divergência entre a oferta forte e a demanda doméstica fraca, bem como uma demanda externa relativamente forte. Eles esperam que a política fiscal lidere no segundo semestre, com implementação orçamentária mais rápida e contínua política monetária acomodatícia.
Crescimento desacelera enquanto suporte de política é esperado
“O crescimento da atividade real da China em julho desacelerou mais do que o mercado esperava. Estimamos que o PIB mensal possa ter caído abaixo de 4,3% a/a em julho.”
“No geral, a economia continuou a mostrar um desempenho divergente entre oferta forte e demanda fraca, e demanda externa relativamente forte e demanda doméstica fraca.”
“A reunião do Politburo de julho confirma nossa visão de que o apoio político no segundo semestre se concentrará nas políticas existentes.”
“É provável que os gastos fiscais amplos acelerem após um declínio no primeiro semestre, com uma implementação orçamentária mais rápida, impulsionando o investimento, em nossa opinião.”
“A política monetária provavelmente continuará a manter a liquidez ampla. Mantemos nossa previsão de um corte de 25 pontos base na taxa de depósito compulsório (RRR) no terceiro trimestre.”
