A pesquisa do Banco Central da República da Turquia (CBRT) revela que os participantes do mercado estão revisando suas previsões de inflação para cima e antecipam apenas cortes graduais nas taxas de juros a partir dos níveis efetivos atuais, segundo Taha Ghose, do Commerzbank. Embora os entrevistados estejam ligeiramente mais otimistas quanto ao USD/TRY para o final do ano do que o Commerzbank, a convergência das previsões para um ano à frente sublinha a limitada confiança na desinflação sustentada ou em uma Lira estável.
Pesquisa aponta piora nas expectativas de inflação
“Subsequentemente à nossa expressão de ceticismo em relação às previsões do relatório de inflação e ao cenário para a lira, a própria pesquisa do banco central turco (CBRT) com participantes do mercado destacou expectativas em piora: os participantes do mercado preveem inflação de 29,2% para o final de 2026 (CBRT: agora revisado para 28%) e 23,7% para o final de 2027 (CBRT: 15%).”
“Descrevemos a previsão de longo prazo como frequentemente revertendo passivamente à média, na ausência de informações concretas, não realmente uma visão de alta convicção sobre desinflação.”
“Quanto às taxas de juros, os participantes veem a taxa de recompra permanecendo em 37,0% por enquanto, mas caindo para cerca de 35% até o final do ano – o que implicaria uma flexibilização de 500 pontos base a partir da taxa efetiva atual de 40%.”
“Os entrevistados estão mais otimistas do que nós sobre o USD/TRY para o final do ano (mercado: 51,66; nós: 53,0), mas a previsão para um ano à frente alcançou a nossa própria de 56,0. Em resumo, o mercado não tem muita confiança na narrativa de desinflação ou de taxa de câmbio estável.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
