O Euro (EUR) opera em alta nesta sexta-feira, recuperando as perdas da semana, à medida que a fraqueza generalizada do Dólar Americano (USD) impulsiona a moeda europeia. No momento da escrita, o par EUR/USD negocia em torno de 1.1580, próximo ao seu nível mais alto desde 17 de junho.
O Dólar enfraquece à medida que os últimos dados econômicos dos EUA moderam as expectativas de um aumento iminente nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed). O Índice do Dólar (DXY), que mede a força da moeda verde contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99.50, com queda de 0.47% no dia.
As Vendas no Varejo dos EUA caíram 0.6% em julho, abaixo da expectativa de um aumento de 0.1% e revertendo o ganho de 0.2% do mês anterior. Dados preliminares da Universidade de Michigan (UoM) mostraram que o Índice de Confiança do Consumidor caiu para 51.0 em agosto, de 55.2, enquanto o Índice de Expectativas do Consumidor recuou para 50.6, de 55.4.
Esses dados seguem os relatórios do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI) desta semana, que indicaram uma desaceleração das pressões inflacionárias pelo segundo mês consecutivo, sugerindo que o impacto inflacionário do recente choque energético está diminuindo.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam cerca de 70% de chance de o Fed manter as taxas de juros inalteradas em setembro, uma mudança acentuada em relação às expectativas anteriores de um aumento.
No entanto, os riscos inflacionários permanecem inclinados para cima, com a incerteza sobre a reabertura do Estreito de Ormuz mantendo os preços do petróleo elevados. A expectativa de inflação em um ano da pesquisa de Michigan subiu ligeiramente para 4.3%, de 4.2%, enquanto a medida de cinco anos permaneceu estável em 3.3%.
Do lado do Euro, os mercados esperam amplamente que o Banco Central Europeu (BCE) aumente as taxas de juros em setembro, o que marcaria sua segunda alta este ano.
Economistas do Commerzbank esperam que a medida do BCE em setembro eleve a taxa de depósito para 2.5%, observando que nesse nível “seria atingido um patamar que os membros do Conselho do BCE consideram o limite superior da taxa de juros neutra – aquela que nem estimula nem desacelera a economia e leva à inflação no médio prazo”.
Olhando mais adiante, o Commerzbank argumenta que “no final de 2027, o BCE provavelmente voltará a baixar as taxas de juros”, pois “a inflação deve diminuir gradualmente ao longo do próximo ano e chegar perto de atingir a meta de inflação”.
FAQs do BCE
O que é o BCE e como ele influencia o Euro?
O Banco Central Europeu (BCE), sediado em Frankfurt, Alemanha, é o banco central da Zona do Euro. O BCE define as taxas de juros e gerencia a política monetária para a região.
O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas geralmente resultam em um Euro mais forte e vice-versa.
O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da Zona do Euro e seis membros permanentes, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta o Euro?
Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode implementar uma ferramenta de política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BCE imprime Euros e os utiliza para comprar ativos – geralmente títulos públicos ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em um Euro mais fraco.
O QE é um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é suficiente para atingir o objetivo de estabilidade de preços. O BCE o utilizou durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, em 2015, quando a inflação permaneceu teimosamente baixa, e também durante a pandemia de COVID.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta o Euro?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE. É realizado após o QE, quando a recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco Central Europeu (BCE) compra títulos públicos e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais títulos e deixa de reinvestir o principal dos títulos que já possui. Geralmente é positivo (ou altista) para o Euro.
