O Dow Jones Industrial Average operou perto de 53.700 nesta quinta-feira, cerca de 75 pontos e um décimo de por cento em baixa, em uma manhã em que o S&P 500 registrou uma nova máxima intraday e o Nasdaq Composite avançou quase 1%. A leitura óbvia dessa discrepância é que um benchmark da “velha economia” ficou de fora de um rali de tecnologia após um dado de inflação fraco, e essa é a interpretação errada.
A aritmética passa por um único componente que reportou seu quarto trimestre fiscal após o fechamento da sessão de quarta-feira e está sendo penalizado por isso. Essa única reação responde por quase toda a queda, e o que separa este índice dos outros dois índices nesta quinta-feira não são as empresas que ele detém, mas o método pelo qual ele as conta.
Um nome, a maior parte do movimento
Cisco (CSCO) opera com queda de aproximadamente 9% após resultados trimestrais que o mercado interpretou como uma decepção em margens, e não em receita. As ações estavam cotadas perto de US$ 124 antes do relatório, então uma queda desse porte retira cerca de US$ 11 do preço da ação do average. O índice é ponderado por preço, convertendo dólares de preço de ação em pontos de índice a aproximadamente seis pontos por dólar em todos os trinta membros.
Um nome, portanto, entrega algo perto de 65 pontos de índice de uma queda que totaliza 75, o que deixa os outros vinte e nove aproximadamente onde o restante do mercado está. Cerebras (CBRS) caiu 13% por seus próprios resultados e não custou nada ao índice, pois não é membro, assim como Meta Platforms (META), Micron (MU) ou Netflix (NFLX), os três nomes que mais impulsionam o Nasdaq Composite.
A curva parou de precificar um caminho
Os futuros colocam as chances de pelo menos um aumento até dezembro em 68,3%, contra uma alta de dezembro que estava totalmente precificada na segunda-feira. 16 de setembro carrega 34,4%, abaixo de uma chance de moeda, e 28 de outubro está em 48,9%, tendo sido melhor que três em quatro. Três sessões e dois dados de inflação produziram a maior reprecificação dovish do ano.
A distribuição por baixo desses números não os acompanhou. As chances de dois aumentos até dezembro são de 23,3% contra 24,1% na segunda-feira, efetivamente inalteradas, enquanto a probabilidade de um corte é exatamente zero em todas as reuniões de 2026 e não ultrapassa um por cento até a segunda metade de 2027. Este é um mercado precificando uma bifurcação em vez de um caminho: o Estreito reabre e não há aumento algum, ou ele permanece fechado e há dois.
Um falcão falou, então o dado chegou
Um presidente regional votante do Fed subiu a um pódio às 12:15 GMT para argumentar que o banco central deveria aumentar as taxas agora em vez de esperar, obtendo 8,2 contra uma média de 7,3 para o orador na escala hawkish do calendário. Quinze minutos depois, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de julho chegou inalterado no mês contra um consenso de 0,2%, com o núcleo do PPI em 0,2% contra 0,3%. O segundo orador da manhã, às 12:40 GMT, não tem voto este ano.
A desinflação dentro desse release é um barril, e não uma política, que é a parte que um mercado de taxas reprecificando a partir dele tem que assumir. Os preços do produtor na linha de frente em 4,7% YoY e o núcleo em 4,2% não estão perto de nenhuma meta, e o resfriamento sequencial acompanha o petróleo bruto devolvendo seu prêmio de guerra, com Brent aproximadamente 2% em baixa perto de US$ 87,00 e West Texas Intermediate (WTI) logo acima de US$ 81,00 contra leituras acima de US$ 100,00 no mês passado.
Dados de sexta-feira
As vendas no varejo de julho chegam às 12:30 GMT de sexta-feira, com a linha de frente esperada em 0,1% contra 0,2% anteriormente, vendas excluindo automóveis em 0,2% contra -0,2%, e um grupo de controle cuja leitura anterior foi de 0,5%. O sentimento preliminar da Universidade de Michigan para agosto segue às 14:00 GMT com um consenso de 54,5 de 55,2, expectativas de inflação de um ano em 4,2% e as de cinco anos em 3,3%.
Os componentes de expectativa de inflação importam mais aqui do que a linha de frente do sentimento, porque uma pesquisa que enfraquece enquanto ambos os horizontes permanecem estáveis não dá ao front end nada que ele possa negociar. As reivindicações iniciais de desemprego em 209 mil contra um consenso de 202 mil já argumentavam na quinta-feira que o lado do trabalho está afrouxando, que é a metade do mandato que este comitê passou o ano se recusando a precificar.
Níveis
Resistência: Logo acima de 54.000, onde a máxima de quinta-feira parou a poucos pontos do teto de segunda-feira, e acima disso, o recorde pouco abaixo de 54.750.
Suporte: A área de 53.600, a mínima de quinta-feira e a primeira leitura abaixo do piso de 53.800 que manteve o índice durante a semana, depois 53.500 e 53.250, com a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 52.300 bem abaixo.
Viés: Baixista enquanto logo acima de 54.000. Três máximas mais baixas desde o recorde de 5 de agosto, um piso perto de 53.800 cedido, e um Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário na casa dos 70, que voltou a subir pela metade superior sem comprar nenhum progresso de preço, deixam o caminho de curto prazo mais baixo. Objetivos 53.500 e depois 53.250, invalidação em um fechamento diário acima de 54.100 reabrindo o recorde.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos mais antigos índices do mercado de ações do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado por preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado em relatórios trimestrais de resultados corporativos é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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