O Iene Japonês (JPY) enfrenta dificuldades para ganhar força contra o Dólar Americano (USD) nesta quinta-feira, mesmo com a modesta desvalorização do Greenback após dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA abaixo do esperado. O Iene se fortaleceu imediatamente após a divulgação, empurrando brevemente o USD/JPY para perto de 159.
No momento da escrita, o par USD/JPY negocia em torno de 159,37. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99,90, recuando de 100,08, seu nível mais alto em duas semanas.
Dados do Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o PPI principal ficou inalterado em julho, após cair 0,1% em junho, enquanto a taxa anual desacelerou de 5,5% para 4,7%. O núcleo do PPI subiu 0,2% na comparação mensal, aliviando de 0,4%, enquanto a taxa anual caiu de 4,7% para 4,2%.
Os últimos números seguem o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, divulgado na quarta-feira, que veio em linha com as expectativas. A sequência de dados de inflação mais fracos levou os traders a reduzir as expectativas de um aumento iminente nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed), que já haviam diminuído após o relatório de Payroll (NFP) de julho ter surpreendido negativamente.
De acordo com o CME FedWatch Tool, os mercados agora atribuem cerca de 32% de probabilidade a um aumento de juros em setembro, abaixo dos 55% de uma semana atrás. A precificação está impulsionando um declínio mais acentuado nos rendimentos dos Treasuries de curto prazo dos EUA, mas o movimento é menos pronunciado no longo prazo, pois os preços mais altos da energia mantêm os riscos de inflação inclinados para cima.
O Dólar Americano permanece suportado dentro de sua faixa recente, mantendo o Iene sob pressão, apesar das crescentes expectativas de uma alta de juros em setembro pelo Banco do Japão (BoJ). No entanto, a perspectiva de mais intervenção cambial limita a alta do USD/JPY perto de 160,00.
Analistas do MUFG observam que os participantes do mercado estão cada vez mais focados em saber se o Japão está preparado para reentrar no mercado de câmbio para sustentar o Iene. Eles argumentam que, no mínimo, “os formuladores de políticas japoneses esperarão que a ameaça elevada de intervenção ajude a desacelerar o ritmo da fraqueza do iene”, mesmo que a ação real seja adiada. O MUFG também enfatiza que “a ação recente dos preços destaca que será difícil para o BoJ evitar aumentar as taxas em setembro e decepcionar as expectativas do mercado”, alertando que tal cenário “incentivaria mais vendas de iene”.
