O par EUR/JPY negocia em torno de 183,80 nesta quinta-feira, com pouca variação no dia. O Euro (EUR) mantém algum suporte contra o Iene Japonês (JPY), pois os riscos de inflação impulsionados pela energia reforçam as expectativas de que o Banco Central Europeu (BCE) entregará outro aumento da taxa de juros em setembro.
Uma pesquisa da Reuters, realizada entre 10 e 13 de agosto, mostra que 57 de 69 economistas esperam que o BCE aumente sua taxa de depósito em 25 pontos base (bps) para 2,5% em sua reunião de setembro. Cerca de 80% dos economistas também esperam que a taxa termine o ano em 2,5%, enquanto 63% acreditam que ela permanecerá nesse nível até pelo menos o terceiro trimestre do próximo ano.
Os mercados monetários estão ainda mais firmemente posicionados, precificando cerca de 90% de chance de um aumento de 25 bps em setembro. Essas expectativas hawkish limitam o escopo para apostas baixistas agressivas no Euro e ajudam a sustentar o EUR/JPY.
No front macroeconômico, a Produção Industrial da Zona do Euro permaneceu estável em junho, em comparação com uma contração esperada de 0,1%. O dado, portanto, pinta um quadro misto da economia da Zona do Euro. Ao mesmo tempo, os riscos de inflação decorrentes dos preços da energia mantêm os investidores focados no caminho da política monetária do BCE.
Do lado do Japão, o Iene Japonês continua a enfrentar vários ventos contrários fundamentais. Amplos diferenciais de taxas de juros com outras economias importantes, preocupações com a posição fiscal do Japão e o aumento dos custos de importação continuam a pesar sobre a moeda.
Os investidores, no entanto, permanecem atentos aos sinais do Ministério das Finanças do Japão (MoF) sobre a possibilidade de uma intervenção coordenada adicional entre os Estados Unidos (EUA) e o Japão para apoiar o Iene Japonês. A cautela em torno de uma potencial intervenção cambial ajuda a limitar movimentos mais pronunciados no EUR/JPY, embora até agora tenha se mostrado insuficiente para reverter as pressões fundamentais que pesam sobre a moeda japonesa.
Apoio ao Iene aumenta com Japão apoiando aperto mais rápido do BoJ
Analistas do MUFG observam que as expectativas aumentam para um ritmo mais rápido de aperto da política do BoJ. Eles destacam um relatório da Bloomberg afirmando que o governo do Primeiro-Ministro Takaichi apoia uma alta do BoJ no curto prazo, com “o próximo movimento provavelmente em setembro ou outubro, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto”. O relatório sugere que os “temores do BoJ sobre a fraqueza do iene impulsionando os preços” e o desejo do governo de “fortalecer o impacto da recente intervenção cambial EUA-Japão” estão alinhando os formuladores de políticas sobre a necessidade de uma ação no curto prazo.
O MUFG aponta que o impacto na precificação do mercado de juros japonês tem sido “relativamente limitado”, dado que os participantes já haviam se movido para “precificar totalmente uma alta até outubro” e que “atualmente há cerca de 19 bps de altas precificados até setembro”. Eles acrescentam que a história da Bloomberg “se alinha com nossa própria visão inicial de que provavelmente houve um acordo para permitir que o BoJ continuasse a normalizar a política em troca de os EUA fornecerem apoio ao iene por meio de intervenção conjunta no final de julho”.
De acordo com o MUFG, a agência Kyodo noticiou no início desta semana que a intervenção conjunta foi possibilitada pelo tom hawkish do governador do BoJ, Ueda, na reunião de política de 31 de julho, onde ele declarou explicitamente que, se necessário, o BoJ “aceleraria o ritmo dos aumentos de juros”. Os EUA estariam preocupados que atrasos no aumento das taxas levariam a uma “fraqueza excessiva do iene, que por sua vez poderia alimentar mais inflação e taxas de juros de longo prazo mais altas, com repercussões nos mercados financeiros”. O MUFG observa que o relatório “concluiu que o BoJ “efetivamente não tem outra opção a não ser um aumento de juros em sua próxima Reunião de Política Monetária em 17-18 de setembro”.
Com o USD/JPY voltando a subir em direção ao nível de 160,00, o MUFG enfatiza que “os participantes do mercado observarão atentamente se o Japão está disposto a voltar ao mercado de câmbio para apoiar o iene”. No mínimo, os formuladores de políticas japoneses esperam que a “ameaça elevada de intervenção ajude a desacelerar o ritmo da fraqueza do iene”, com a ação recente de preços sublinhando que será “difícil para o BoJ evitar aumentar as taxas em setembro e decepcionar as expectativas do mercado, o que encorajaria mais vendas de iene”.
Preço do Iene Japonês Hoje
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Iene Japonês (JPY) contra as principais moedas listadas hoje. O Iene Japonês foi mais forte contra o Dólar Neozelandês.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
| USD | -0.05% | 0.05% | -0.05% | 0.06% | 0.18% | 0.27% | -0.06% | |
| EUR | 0.05% | 0.10% | 0.00% | 0.08% | 0.23% | 0.31% | -0.01% | |
| GBP | -0.05% | -0.10% | -0.09% | -0.02% | 0.14% | 0.21% | -0.12% | |
| JPY | 0.05% | 0.00% | 0.09% | 0.09% | 0.23% | 0.28% | -0.02% | |
| CAD | -0.06% | -0.08% | 0.02% | -0.09% | 0.14% | 0.21% | -0.12% | |
| AUD | -0.18% | -0.23% | -0.14% | -0.23% | -0.14% | 0.09% | -0.24% | |
| NZD | -0.27% | -0.31% | -0.21% | -0.28% | -0.21% | -0.09% | -0.30% | |
| CHF | 0.06% | 0.00% | 0.12% | 0.02% | 0.12% | 0.24% | 0.30% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Iene Japonês na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Dólar Americano, a variação percentual exibida na caixa representará JPY (base)/USD (cotação).
