O Franco Suíço negocia praticamente estável contra o Dólar Americano (USD) nesta terça-feira, consolidando-se no meio do range de negociação da semana passada. O par USD/CHF recuperou-se das mínimas de sexta-feira, próximas a 0,8050, na segunda-feira, em meio a crescentes preocupações sobre o destino das negociações de paz entre EUA e Irã e comentários hawkish de oficiais do Federal Reserve (Fed). A volatilidade cambial permanece contida antes da divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, prevista para quarta-feira.
Na ausência de dados macroeconômicos chave nesta terça-feira, os desenvolvimentos no Oriente Médio estão impulsionando os mercados. A crescente incerteza sobre o plano de paz está elevando os preços do petróleo e reduzindo o apetite dos investidores por risco. EUA e Irã não conseguem encontrar uma fórmula para reabrir o Estreito de Ormuz, emaranhados em pedidos recíprocos de compensação por danos de guerra, afastando as expectativas de uma resolução rápida do conflito.
Além disso, a presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, afirmou na segunda-feira que o banco central pode ter que aumentar as taxas de juros mais de uma vez para trazer a inflação para a meta. Isso alimentou esperanças de algum aperto monetário em setembro, compensando o impacto negativo dos dados de Nonfarm Payrolls dos EUA de sexta-feira e fornecendo algum suporte ao Dólar Americano.
Em relação à inflação ao consumidor dos EUA, estrategistas do OCBC argumentam que o relatório de quarta-feira precisaria apresentar uma surpresa clara de alta para mudar significativamente a narrativa da política monetária. Na visão deles, “o núcleo do CPI precisaria registrar 0,3% ou mais em base mensal em julho, acima da previsão de consenso de 0,2%, para elevar materialmente as expectativas de um aumento da taxa em setembro”.
Nesse cenário, eles esperam que “um USD em um range limitado, combinado com um cenário de risco construtivo, continue a apoiar as operações de carry trade, apesar da volatilidade contínua nos mercados de petróleo”. No entanto, eles alertam que “as condições firmes do Irã para Washington sugerem que qualquer impulso de curto prazo para o fornecimento de energia provavelmente será limitado”.
O Franco Suíço, no entanto, provavelmente não terá uma recuperação significativa, segundo especialistas do OCBC, “à medida que a demanda por financiamento de carry trade cresce e o SNB parece confortável com uma moeda mais fraca”. Com “inflação contida e as taxas de política provavelmente ancoradas em zero, a fraqueza do CHF pode persistir até o final do ano”, disseram analistas do OCBC em uma nota.
