O economista sênior de câmbio do Rabobank, Jane Foley, observou que os dados do Produto Interno Bruto (PIB) e do Índice de Gerentes de Compras (PMI) do segundo trimestre da Zona do Euro surpreenderam positivamente, sugerindo resiliência apesar dos altos preços da energia e das interrupções na cadeia de suprimentos. No entanto, Foley adverte que o rompimento do acordo EUA-Irã, as expectativas de maior aperto monetário pelo Banco Central Europeu (BCE), a concorrência da China e um mercado de trabalho alemão em afrouxamento representam riscos de queda para o crescimento e podem limitar a força do Euro (EUR), especialmente através de um consumo mais fraco.
Crescimento resiliente enfrenta novos ventos contrários
“O crescimento do PIB da Zona do Euro no segundo trimestre foi mais forte do que o esperado, com 0,4% no comparativo trimestral, contra uma expectativa mediana de 0,2% q/q.”
“Apesar dos preços mais altos da energia e das interrupções na cadeia de suprimentos implícitas pelo (quase) fechamento do Estreito de Ormuz, parece que a economia da Zona do Euro resistiu melhor do que o esperado aos ventos contrários.”
“O colapso deste acordo implica claramente riscos de queda para o crescimento e preocupações com a inflação em alta.”
“A taxa de desemprego ajustada da Alemanha subiu em julho para 6,4%, de 6,3% em junho, elevando o número total de desempregados acima da marca de 3 milhões em base não ajustada.”
“O afrouxamento do mercado de trabalho resultou em uma desaceleração considerável no crescimento da remuneração real dos empregados que, na visão do RaboResearch, sugere que o consumo pode estagnar pelo resto do ano.”
