O Dólar Americano (USD) tem sido a moeda G10 mais fraca, segundo métricas do iFlow, com o mercado reduzindo expectativas de alta de juros em setembro. A surpresa negativa nos empregos e a menor probabilidade de aperto monetário pesam sobre o USD. Um cenário assimétrico em torno do próximo CPI pode gerar forte recuperação ou reforçar o viés baixista.
Dólar subvalorizado com queda nas probabilidades do Fed
“Na última semana, o USD foi a moeda G10 com pior desempenho, medido por posições e fluxos pontuados pelo iFlow.”
“A subperformance do dólar é parcialmente atribuível à percepção do mercado de que uma alta em setembro se tornou menos provável.”
“A redução das expectativas de aperto do Fed provavelmente continuará a pesar sobre o dólar.”
“Para o USD, a assimetria em direção ao anúncio do CPI é pronunciada: um resultado forte, particularmente em serviços centrais ou habitação, provavelmente reverteria a recente precificação e resultaria em uma forte demanda, dada a agressividade com que as probabilidades de alta caíram.”
“Em contraste, um dado fraco ou em linha com as expectativas reforçaria o atual viés de posicionamento institucional, mantendo as posições do USD baixas e incentivando fluxos de saída contínuos.”
