Kenneth Broux, do Societe Generale, relata que dados de emprego mais fracos nos EUA e revisões para baixo reduziram drasticamente as expectativas para uma alta de juros do Fed em setembro, embora um movimento ainda seja precificado para dezembro. Ele observa que o Dólar estendeu as perdas à medida que os mercados reavaliam o duplo mandato do Fed e as implicações para títulos e câmbio. O índice DXY precisa defender sua Média Móvel de 200 dias (DMA) em 99,18 para evitar um declínio mais acentuado.
Pressão sobre as expectativas do Fed devido à fraqueza do mercado de trabalho
“O dólar carrega as perdas de sexta-feira e a curva UST de 2s/10s mantém o viés de alta inclinação (45pb) após a queda chocante no emprego dos EUA em julho e as revisões negativas que eliminaram a possibilidade de um aumento de juros em setembro.”
“Uma alta ainda está em jogo, mas para dezembro, a súbita fragilidade do mercado de trabalho convida a uma reavaliação da perspectiva tática e abre o debate mais amplo sobre o duplo mandato do Fed.”
“Após meses de obsessão com a inflação acima da meta (CPI e PCE) e acusações de estar atrasado, a situação do emprego colocou a perspectiva do Fed sob uma luz diferente e levanta questões sobre a direção dos mercados de títulos e câmbio no segundo semestre.”
“A precificação para uma alta em setembro foi reduzida para menos de 50%, comparado a 72% no final de julho.”
“O DXY agora deve defender a DMA de 200 dias em 99,18 para evitar uma queda mais profunda.”
