O EUR/JPY opera em torno de 181,70 nesta segunda-feira, com alta de 0,44% no dia, impulsionado pelo otimismo renovado em torno do Euro (EUR) e pela fraqueza persistente do Iene Japonês (JPY).
O Euro ganha terreno à medida que investidores aumentam as expectativas de que o Banco Central Europeu (BCE) continuará o aperto da política monetária. Segundo analistas do Deutsche Bank, os mercados financeiros atribuem atualmente cerca de 90% de chance a um aumento da taxa de juros na reunião do BCE em setembro. A Reuters também relata que os mercados precificam agora mais de dois aumentos adicionais nas taxas, com altas totalmente precificadas até outubro e abril.
Dados macroeconômicos recentes reforçaram essas expectativas. A inflação da Zona do Euro acelerou para 2,9% ao ano em julho, ante 2,8% anteriormente, enquanto a inflação subjacente subiu inesperadamente para 2,5% ao ano. Ao mesmo tempo, a economia da Zona do Euro expandiu 0,4% no segundo trimestre, o dobro das estimativas de consenso e o ritmo de crescimento mais forte desde o início de 2025. A combinação de crescimento resiliente e inflação persistente continua a apoiar as expectativas de que o BCE manterá uma postura de política restritiva.
Do outro lado da paridade, o Iene Japonês permanece sob pressão, apesar da intervenção coordenada nos mercados cambiais na semana passada pelas autoridades japonesas e americanas. Segundo a Bloomberg, o Japão provavelmente gastou cerca de US$ 34 bilhões apoiando o Iene na semana passada, enquanto o Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, reiterou que as autoridades estão prontas para intervir novamente, se necessário. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, também sinalizou que Washington não hesitaria em cooperar em futuras intervenções, com o Presidente dos EUA, Donald Trump, descrevendo a ação como “um sinal de amizade”.
No entanto, a atenção do mercado rapidamente voltou para a deterioração do quadro fiscal do Japão. O Partido Liberal Democrata (PLD), partido governista do Japão, apoiou uma proposta para reduzir temporariamente o imposto sobre consumo de alimentos de 8% para 1%, a partir de abril de 2027, juntamente com cerca de ¥ 600 bilhões em transferências de caixa anuais para famílias de baixa e média renda. Os investidores permanecem preocupados com a ausência de um plano de financiamento claro, pesando sobre a confiança na moeda japonesa.
O amplo diferencial de taxas de juros entre o Japão e outras economias importantes também continua a apoiar os carry trades. Embora o BoJ tenha aumentado sua taxa de política para 1% em junho, os custos de empréstimo permanecem bem abaixo dos de outras economias desenvolvidas, limitando a demanda pelo Iene Japonês e fornecendo um vento favorável adicional para o EUR/JPY.
Análise Técnica EUR/JPY
No gráfico de uma hora, o EUR/JPY negocia a 181,71, mantendo um tom contido, pois se mantém bem abaixo das médias móveis simples (SMAs) de 100 e 200 períodos em 183,74 e 185,06, respectivamente. A recuperação dos mínimos recentes é sustentada por um Índice de Força Relativa (RSI) construtivo em 58,16, mas o par permanece restrito por uma densa pilha de resistências de Fibonacci acima, sugerindo que os repiques de curto prazo são vulneráveis enquanto o preço permanecer abaixo dessas médias de médio prazo.
Na parte superior, a resistência inicial está localizada no nível de retração de Fibonacci de 38,2% em 182,46, seguido pela retração de 50,0% em 183,42 e pela SMA de 100 períodos em 183,74, com barreiras adicionais na retração de 61,8% em 184,38 e na SMA de 200 períodos em 185,06, antes da retração de 78,6% em 185,74 e do pico do ciclo em 187,47. Na parte inferior, o suporte imediato é visto no nível de retração de Fibonacci de 23,6% em 181,28, antes da linha de tendência de alta perto de 180,88, enquanto uma queda mais acentuada exporia a âncora estrutural em torno de 179,37.
