A Libra Esterlina (GBP) enfrenta obstáculos para estender a recuperação inicial contra o Iene Japonês (JPY) acima de 216,33 durante a sessão europeia desta sexta-feira. O par se recuperou fortemente na abertura, com a realização de lucros afetando o Iene Japonês (JPY) após um declínio acentuado no dia anterior.
O par mergulhou quase 1,7% na quinta-feira, após o Ministério das Finanças do Japão (MoF) intervir para apoiar a moeda doméstica. O par luta para estender a alta após uma abertura forte, pois o JPY recupera terreno, seguindo a divulgação de dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio mais fortes do que o esperado para julho e o Banco do Japão (BoJ) mantendo uma retórica hawkish sobre as perspectivas de taxa de juros, após mantê-las inalteradas em 1%.
O IPC de Tóquio ex. Alimentos Frescos chegou a 1,9% ano a ano (YoY), um crescimento mais rápido que a estimativa de 1,7% e a leitura anterior de 1,6%.
Apesar da intervenção do Japão, do maior crescimento do IPC de Tóquio e da postura hawkish de política monetária do BoJ, especialistas do mercado duvidam que a força do JPY seja duradoura. Analistas do Commerzbank observam que “o palco estava montado” antes das últimas decisões de política do Japão, pois “a intervenção de ontem no mercado de câmbio pelo Ministério das Finanças (MoF) mostrou claramente que o governo está preocupado com a fraqueza excessiva do iene japonês”. Eles acrescentam que “o apoio do Departamento do Tesouro dos EUA também indicou que a medida provavelmente seria recebida com uma resposta favorável internacionalmente”.
Nesse contexto, o Commerzbank destaca que “os dados de inflação desta manhã para a Grande Área de Tóquio mostram ainda mais que a inflação está agora se estabilizando lentamente em 2%, e o momentum dos últimos meses aponta mais para um risco de alta”. Mesmo assim, o Banco do Japão “manteve seu curso esta manhã e agiu (com) cautela”. Segundo o banco, “a taxa de juros chave permaneceu inalterada, mas isso era esperado. Houve também leves indícios de uma política monetária mais hawkish”, com as perspectivas econômicas mencionando pelo menos “alguns riscos de alta em relação à inflação”.
“No geral, no entanto, é seguro dizer que isso provavelmente não será suficiente para o mercado mudar suas expectativas em relação ao Banco do Japão”, argumenta o Commerzbank. Em sua opinião, “tudo isso provavelmente será insuficiente para impedir que o JPY volte a negociar mais fraco nos próximos dias e semanas”. O padrão recente sugere que “enquanto o Ministério das Finanças (MoF) está disposto a intervir no mercado de câmbio, a taxa de câmbio que aciona tal intervenção parece estar mudando cada vez mais para um JPY mais fraco”, deixando “pouco motivo para acreditar que isso mudará nas próximas semanas”.
Enquanto isso, a moeda britânica negocia amplamente em baixa, pois os traders reduzem as expectativas de taxa de juros do Banco da Inglaterra (BoE). Os mercados financeiros reduzem as apostas hawkish no BoE, pois as declarações do Governador Andrew Bailey em sua coletiva de imprensa sinalizaram que as pressões inflacionárias não parecem ser muito preocupantes. “É encorajador que o IPC esteja abaixo do que pensávamos que estaria”, disse Bailey.
A precificação do BoE ganha força à medida que o Deutsche Bank minimiza os riscos de alta. Analistas do Deutsche Bank enfatizam que o BoE não estava, em suas palavras, “caminhando em direção a um aumento da taxa”, apesar do voto dividido no Comitê de Política Monetária (MPC). Eles observam que os mercados “reduziram as expectativas de altas do BoE em resposta”, com a probabilidade implícita de um movimento em setembro caindo acentuadamente, pois “a precificação de uma alta em setembro [caiu] de 60% para 30% e 31bps de altas precificadas até o final do ano (-11,4bps no dia)”.
