Dólar Australiano supera patamar psicológico com intervenção que pode se arrepender
O AUD/USD negocia acima de 0.7000, com alta de 1.06% e aproximadamente 85 pips acima da mínima da sessão registrada perto de 0.6950 nas primeiras horas europeias. O avanço rompeu a Média Móvel Exponencial (MME) de 50 dias em 0.7000, nível que o par tem sido rejeitado repetidamente desde junho. Nada disso se originou na Austrália.
Uma semana dovish em casa
O relatório de inflação do segundo trimestre da Austrália, divulgado na quarta-feira, minou o que restava do argumento para aperto monetário. A medida de inflação subjacente (trimmed mean), que o Banco de Reserva da Austrália (RBA) monitora, registrou 3.6% na variação anual, abaixo dos 3.8% projetados pelo próprio Banco em maio, e a taxa mensal do índice cheio cedeu para 3.8% de 4.0%, contra um consenso que esperava nenhuma melhora. Os mercados precificaram a exclusão de um aumento em agosto da curva de juros. A Governadora havia alertado dias antes que um novo aumento poderia ser necessário para retornar a inflação à meta, e a curva já o havia descartado.
Os dados de atividade apontaram na direção oposta e ninguém se importou. Os alvarás de construção saltaram 7.2% na variação mensal em junho, contra uma expectativa de declínio de 1.5%, e as pesquisas preliminares de julho mantiveram-se em expansão, com o índice composto em 52.6. O Aussie permaneceu dentro de 20 pips de 0.6950 durante toda a sessão asiática e então marcou sua mínima do dia aproximadamente cinco horas após a divulgação dos alvarás.
O movimento veio de Tóquio
A sessão virou às 13:30 GMT, quando o USD/JPY desabou mais de cinco ienes em minutos devido a uma suspeita intervenção japonesa que Tóquio não confirmou. Uma mesa de operações registrou aproximadamente 8.1 bilhões de dólares em vendas no par em múltiplos mercados nos dez minutos seguintes. O Dollar Index caiu para uma mínima de sete semanas perto de 100, e todos os pares do dólar seguiram o movimento.
Dados americanos haviam suavizado o terreno uma hora antes, sem realizar o trabalho. O crescimento preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre de 1.5% ficou abaixo do consenso de 2.1%, e a inflação subjacente do Consumo Pessoal (PCE) registrou 0.1% na variação mensal contra 0.2%, o que valeu alguns décimos de porcentagem para o dólar. O movimento de cinco ienes valeu o resto, e os 1.06% do Aussie são esmagadoramente a segunda coisa mais importante.
O problema do carry trade
A operação de carry trade que o Aussie efetivamente carrega não é contra o dólar. A taxa básica de juros da Austrália está em 4.35% contra 1.00% no Japão, o que torna o Aussie um dos longs naturais financiados em ienes, e o iene retirou quase 2% dele na quinta-feira. Uma moeda que ganha 1.06% contra o dólar enquanto perde 2% para sua própria moeda de financiamento não teve um bom dia. Teve um dia lucrativo.
Intervenções desse tamanho raramente ocorrem isoladamente, e Tóquio historicamente atuou em rajadas de vários dias em vez de ataques únicos. Uma segunda rodada atingiria as mesmas posições alavancadas na mesma direção, e o Aussie está no meio delas. Essa exposição é maior do que qualquer coisa que o calendário australiano possa produzir nas próximas duas semanas.
O que vem a seguir
A sexta-feira começa com os preços ao produtor australianos às 01:30 GMT contra um 3% anterior, juntamente com as pesquisas oficiais de manufatura e não manufatura chinesas no mesmo horário. Ambas carregam um consenso de exatamente 50.0, a linha entre expansão e contração, o que não deixa margem para uma leitura confortável em nenhuma direção. A decisão do Banco do Japão e o Relatório Trimestral de Perspectivas seguem, com uma manutenção em 1.00% esperada e a coletiva de imprensa às 06:30 GMT.
A semana seguinte se afina em casa. A pesquisa privada chinesa de manufatura chega na segunda-feira e a de serviços na quarta-feira, os dados de comércio australianos chegam na quinta-feira contra um déficit anterior de quase 3 bilhões de dólares australianos, e os Estados Unidos divulgam sua pesquisa de manufatura na segunda-feira, folha de pagamento privada na quarta-feira e Nonfarm Payrolls na sexta-feira contra um dado anterior de 57K.
Com um aumento em setembro do Federal Reserve precificado em 63% e o banco central australiano agora esperado para permanecer parado até agosto, o diferencial de juros está se estreitando em ambas as pontas. Esse é o caso para ler o ganho de quinta-feira como emprestado em vez de ganho, e para tratar 0.7000 como um nível que o Aussie recebeu em vez de um que ele conquistou.
Níveis e viés
Resistência: Primeiro em 0.7050, imediatamente acima da máxima da sessão. Um fechamento diário acima disso abre caminho para 0.7100, com o pico de maio, pouco antes de 0.7300, como teto para o ano até agora.
Suporte: 0.7000 é o pivô, reforçado pela MME de 50 dias no mesmo nível. Abaixo dele está 0.6950, depois a MME de 200 dias logo acima de 0.6900, que se achatou e sustentou todos os testes desde o início de julho.
Viés: Altista enquanto 0.7000 se mantiver, com alvo em 0.7100. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário em 85 indica que o movimento está esticado em vez de rompido, e o risco real para ele é uma segunda operação japonesa em vez de qualquer coisa agendada em Canberra. Perder 0.7000 retorna o par ao range que ocupou desde junho.
Gráfico diário AUD/USD
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Australiano
Quais fatores-chave impulsionam o Dólar Australiano?
Um dos fatores mais significativos para o Dólar Australiano (AUD) é o nível das taxas de juros definidas pelo Banco de Reserva da Austrália (RBA). Como a Austrália é um país rico em recursos, outro motor chave é o preço de sua maior exportação, o Minério de Ferro. A saúde da economia chinesa, seu maior parceiro comercial, é um fator, assim como a inflação na Austrália, sua taxa de crescimento e Balança Comercial. O sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando refúgios seguros (risk-off) – também é um fator, com o risk-on sendo positivo para o AUD.
Como as decisões do Banco de Reserva da Austrália impactam o Dólar Australiano?
O Banco de Reserva da Austrália (RBA) influencia o Dólar Australiano (AUD) definindo o nível das taxas de juros que os bancos australianos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível das taxas de juros na economia como um todo. O principal objetivo do RBA é manter uma taxa de inflação estável de 2-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente altas em comparação com outros bancos centrais importantes apoiam o AUD, e o oposto para taxas relativamente baixas. O RBA também pode usar afrouxamento quantitativo (quantitative easing) e aperto quantitativo (quantitative tightening) para influenciar as condições de crédito, com o primeiro sendo negativo para o AUD e o segundo positivo.
Como a saúde da Economia Chinesa impacta o Dólar Australiano?
A China é o maior parceiro comercial da Austrália, portanto, a saúde da economia chinesa é uma grande influência no valor do Dólar Australiano (AUD). Quando a economia chinesa vai bem, ela compra mais matérias-primas, bens e serviços da Austrália, elevando a demanda pelo AUD e impulsionando seu valor. O oposto ocorre quando a economia chinesa não está crescendo tão rápido quanto o esperado. Surpresas positivas ou negativas nos dados de crescimento chinês, portanto, muitas vezes têm um impacto direto no Dólar Australiano e seus pares.
Como o preço do Minério de Ferro impacta o Dólar Australiano?
O Minério de Ferro é a maior exportação da Austrália, respondendo por US$ 118 bilhões por ano, de acordo com dados de 2021, com a China como seu principal destino. O preço do Minério de Ferro, portanto, pode ser um impulsionador do Dólar Australiano. Geralmente, se o preço do Minério de Ferro subir, o AUD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto ocorre se o preço do Minério de Ferro cair. Preços mais altos do Minério de Ferro também tendem a resultar em uma maior probabilidade de uma Balança Comercial positiva para a Austrália, o que também é positivo para o AUD.
Como a Balança Comercial impacta o Dólar Australiano?
A Balança Comercial, que é a diferença entre o que um país ganha com suas exportações versus o que paga por suas importações, é outro fator que pode influenciar o valor do Dólar Australiano. Se a Austrália produz exportações muito procuradas, sua moeda ganhará valor puramente pela demanda excedente criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir suas exportações em comparação com o que gasta para importar. Portanto, uma Balança Comercial líquida positiva fortalece o AUD, com o efeito oposto se a Balança Comercial for negativa.
