Estrategistas da TD Securities observam que o Resumo das Deliberações de julho do Banco do Canadá (BoC) foi equilibrado, com o Banco vendo a economia se ajustando aos choques recentes e esperando que o crescimento se fortaleça, ao mesmo tempo em que se preocupa com as expectativas de inflação de médio prazo que se desviam para cima.
A minuta enfatiza os riscos de alta para a inflação e riscos de baixa para o crescimento, e discute o petróleo e as tarifas dos EUA, mas não oferece orientação paralela sobre cortes de juros para tensões comerciais.
Equilíbrio do BoC, mas preocupações com a inflação
“O Resumo das Deliberações do Banco do Canadá de julho foi relativamente equilibrado, pois o Banco observou que a economia está se ajustando aos choques recentes, o que aumentou sua confiança de que o crescimento se fortalecerá no futuro.”
“A minuta também cita preocupação com as expectativas de inflação de médio prazo que se desviam para cima, mesmo que as medidas de longo prazo permaneçam bem ancoradas. O Banco conseguiu equilibrar sua mensagem expressando preocupação de que um crescimento mais forte do PIB pode não ser sustentado, enquanto a possibilidade de tarifas dos EUA foi discutida como um ‘risco de baixa sempre presente para o crescimento’.”
“Embora a minuta também tenha discutido uma resposta política potencial caso os preços do petróleo ‘aumentem e permaneçam mais altos’, não houve linguagem semelhante em relação a potenciais cortes de juros em uma escalada nas tensões comerciais.”
“No geral, a minuta de julho do BoC mantém o foco nos riscos de alta para a inflação e riscos de baixa para o crescimento, com a ressalva de que sua perspectiva está sujeita a um alto grau de incerteza.”
