O Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros inalteradas pela quinta reunião consecutiva, em linha com as expectativas, mas a votação de 9-3 revelou um debate interno acalorado no FOMC.
Apesar das dissidências, o cenário base do HSBC é de que o FOMC manterá a faixa alvo da taxa de fundos federais em 3,50%-3,75% durante 2026 e 2027, pois acredita que a inflação central do PCE permanecerá estável.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, apresentou uma avaliação construtiva da economia dos EUA, destacando o crescimento resiliente, um mercado de trabalho equilibrado e o investimento acelerado impulsionado pela IA, ao mesmo tempo em que reiterou o compromisso inabalável do Fed em retornar a inflação à sua meta de 2%.
O banco mantém uma posição overweight em ações americanas, apoiada pelo crescimento econômico resiliente, ampliação dos lucros e liderança contínua em IA, e continua a enfatizar a diversificação em todo o ecossistema de IA. Espera-se também que a incerteza política e a evolução dos desenvolvimentos comerciais criem oportunidades para um posicionamento ativo do portfólio.
Em renda fixa, o HSBC mantém uma postura neutra em relação à duração e favorece crédito investment grade de alta qualidade para capturar yields e renda de cupons atraentes. O banco permanece positivo em relação ao dólar americano, apoiado por fundamentos econômicos resilientes nos EUA e diferenciais de taxas de juros relativamente atraentes.
