O Federal Reserve (Fed) deve manter as taxas de juros inalteradas, mesmo com o mercado precificando uma chance de 30% de um aumento. Especialistas da ING observam que qualquer decisão impactará os juros dos Estados Unidos e influenciará as curvas globais. A análise sugere que os rendimentos de curto prazo podem subir ainda mais, enquanto os juros globais de longo prazo podem ter dificuldade em acompanhar, caso as condições financeiras se restrinjam.
Risco da decisão do Fed e dinâmica da curva
“Não acreditamos que o FOMC aumentará as taxas, mas o mercado vê uma probabilidade de 30% de que o faça. A ponta curta dos mercados de EUR e GBP pode subir ainda mais com um viés hawkish. No entanto, os juros globais de longo prazo podem encontrar resistência para acompanhar, especialmente se o sentimento positivo do mercado for desafiado por um aperto nas condições financeiras.”
“Os mercados globais estarão se preparando para a reunião do Fed, pois é provável que haja uma surpresa, mas a direção ainda está em debate. Os mercados parecem se estabilizar em torno de uma probabilidade de 30% de um aumento, o que significa que tanto a manutenção quanto o aumento das taxas terão impacto. A narrativa em torno da decisão também importa, especialmente a postura do presidente do Fed, Kevin Warsh, caso a opção de aumentar as taxas seja escolhida.”
“Também podemos imaginar um cenário em que o sentimento do mercado sofra um abalo se o Fed aumentar as taxas, com os ativos de risco sofrendo com condições financeiras mais apertadas. Já estamos vendo um aumento da apreensão nas ações em função das incertezas da IA. Neste caso, a reação da curva deve ser de interesse.”
“As taxas de curto prazo seriam impulsionadas para cima, mas as taxas de longo prazo poderiam encontrar resistência para acompanhar. Neste caso, as perspectivas positivas de crescimento global poderiam ser desafiadas. Espere curvas globais mais planas neste desfecho.”
