O humor dos mercados financeiros azeda no meio da semana com a ampliação da crise no Oriente Médio. Mais tarde, na sessão americana, o Federal Reserve (Fed) anunciará sua decisão sobre a taxa de juros e publicará o comunicado de política monetária após a reunião de dois dias.
Forças sauditas se juntaram ao conflito, lançando ataques contra grupos alinhados ao Irã no Iraque, ao lado dos Estados Unidos (EUA), como retaliação aos ataques de drones do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) contra instalações petrolíferas sauditas. Enquanto isso, o Irã reivindicou um ataque a uma base militar dos EUA localizada na Jordânia. Após dois dias de declínio, os preços do petróleo bruto avançam nesta quarta-feira, com o barril de West Texas Intermediate (WTI) negociado acima de US$ 81, subindo quase 4% no dia.
Petróleo se recupera com ataques no Oriente Médio encerrando trégua recente
De acordo com o Deutsche Bank, a recente calma nos mercados de petróleo foi abruptamente interrompida, com o sentimento tendo “azedado durante a noite, pois os EUA disseram ter interceptado um ataque iraniano contra suas bases no Oriente Médio”, encerrando efetivamente a breve pausa nas hostilidades. O banco observa que essa calmaria viu o Brent cair de mais de US$ 100/barril na quinta-feira passada para apenas US$ 84,09/barril no fechamento de ontem, um movimento que eles descrevem como seu “declínio de três dias mais acentuado (-16,5%) desde abril de 2020”.
Analistas do ING acrescentam que “após uma forte liquidação no mercado de petróleo nos últimos três dias, os preços dispararam no início da manhã, com o Brent em alta de mais de 4% no momento da escrita”. Eles atribuem essa “força renovada” à última escalada, destacando que “isso ocorre depois que os EUA disseram ter interceptado um ataque surpresa a tropas americanas”. O ING aponta ainda que “a Arábia Saudita interceptou drones de grupos apoiados pelo Irã no Iraque, que visavam a infraestrutura de energia saudita”, sublinhando como os riscos de segurança emergentes estão se refletindo diretamente nos preços do petróleo.
O Índice do Dólar Americano (USD) luta para se beneficiar da aversão ao risco e mantém-se estável em torno de 101,30 na sessão europeia, pois os investidores evitam assumir grandes posições antes dos anúncios de política do Fed. Embora o Fed deva manter a taxa de juros inalterada, a ferramenta FedWatch da CME mostra que há cerca de 30% de chance de um aumento de 25 pontos base (bps).
Após registrar pequenos ganhos na terça-feira, o EUR/USD negocia em um canal estreito em torno de 1,1400 no início da quarta-feira.
O GBP/USD corrige em alta e negocia alguns pips acima de 1,3300 na sessão europeia inicial.
Risco Fed mantém mercados de Euro e Libra sob pressão
Analistas do ING argumentam que o FOMC provavelmente manterá as taxas, afirmando: “Não achamos que o FOMC aumentará as taxas, mas os mercados veem uma probabilidade de 30% de que isso aconteça.” Eles observam que um tom mais hawkish sozinho poderia fazer com que “a parte curta dos mercados de EUR e GBP… subisse ainda mais em uma inclinação hawkish”, enquanto “as taxas globais de longo prazo, no entanto, poderiam encontrar resistência para acompanhar, especialmente se o sentimento positivo do mercado for desafiado por um aperto nas condições financeiras”.
O ING também sinaliza o risco de um resultado mais adverso se o Fed entregar um aumento surpresa, alertando que “o sentimento do mercado sofre um golpe se o Fed aumentar as taxas, pois os ativos de risco sofrem com condições financeiras mais apertadas”, com “jitters crescentes nas ações devido a incertezas de IA” já evidentes. Nesse cenário, eles sugerem que “a reação da curva deve ser de interesse”, à medida que os investidores reavaliam o equilíbrio entre a precificação da parte curta e a capacidade dos rendimentos da parte longa de acompanhar.
Os dados da Austrália mostraram mais cedo que a inflação anual, medida pela variação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), caiu para 3,8% em junho, de 4% em julho. Este resultado ficou abaixo da expectativa do mercado de 4%. O AUD/USD permanece sob pressão de baixa nesta quarta-feira e negocia em um novo mínimo de duas semanas perto de 0,6950.
O ouro mantém-se estável acima de US$ 4.000 após registrar perdas por dois dias consecutivos.
O USD/JPY avança ligeiramente e negocia em torno de 163,50 na manhã europeia desta quarta-feira.
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que faz o Federal Reserve e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pesa sobre o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Federal Reserve Bank, que cumprem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed imprimir mais Dólares e usá-los para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative Tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
