O Commerzbank, através de sua analista Antje Praefcke, sugere que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), sob a liderança de Kevin Warsh, provavelmente entregará um “hawkish hold”. Os mercados já precificam pelo menos um aumento da taxa de juros do Fed até o final do ano. Praefcke destaca que os recentes declínios nos preços da energia e uma leitura de inflação mais branda em junho diminuem as chances de um aperto imediato, limitando o potencial de alta para o Dólar Americano e deixando o par EUR/USD sensível a qualquer redução nas expectativas de aperto monetário do Fed.
Dólar vulnerável se o “hawkish hold” decepcionar
“Em toda a probabilidade, esta situação geral levará a um ‘hawkish hold’ esta noite. O mercado espera pelo menos um aumento da taxa de juros do Fed até o final do ano e vê uma chance de que mais possam ocorrer no próximo ano também. Não quer descartar completamente um aumento da taxa de juros mesmo hoje, embora veja apenas uma baixa probabilidade para que isso aconteça.”
“Afinal, é improvável que Warsh adote uma postura extremamente hawkish, dado o recente declínio nos preços da energia e uma taxa de inflação surpreendentemente baixa em junho.”
“Para o EUR/USD hoje, a questão chave é se essas expectativas serão alimentadas – ou não.”
“Se o mercado reduzir suas expectativas porque a declaração do FOMC (possivelmente mais curta que o usual) ou a conferência de imprensa de Warsh sugerir que o Fed vê os riscos de preços como gerenciáveis e, acima de tudo, temporários, uma correção no USD é certamente possível.”
“Consequentemente, a pressão de alta sobre o dólar americano impulsionada pelo aumento das expectativas de aumentos nas taxas de juros também é improvável.”
