Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), antecipa que o Banco do Japão (BoJ) manterá sua taxa de política monetária em 1,00% após o aumento de junho, com a inflação ainda abaixo da meta e os mercados precificando apenas um aperto gradual. Embora o par USD/JPY tenha disparado devido ao aumento dos preços do petróleo, Haddad observa que o cenário macroeconômico do Japão, de outra forma, favoreceria um iene japonês (JPY) mais forte nas próximas semanas.
BoJ visto em pausa enquanto USD/JPY se mantém elevado
“O BoJ é amplamente esperado para manter a taxa de política monetária em 1,00% após entregar um aumento de 25bps bem-telegrafado em junho. A inflação está rodando abaixo da meta de 2% do banco.”
“A curva de swaps precifica um aumento de taxa de 25bps até o final do ano e um total de 60bps de aperto para entre 1,50% e 1,75% nos próximos doze meses. Isso ainda deixaria a taxa de política monetária perto do meio do intervalo neutro estimado pelo BoJ (1,10%-2,50%), enquanto a economia opera acima do potencial.”
“O USD/JPY disparou para perto de uma alta de 40 anos na semana passada, sustentado por preços mais firmes do petróleo bruto. Na ausência do renovado choque do petróleo, o cenário macro do Japão favoreceria um JPY mais forte.”
