O EUR/USD recuperou parte da queda de ontem, mas se mantém abaixo de 1.1400. O PMI de julho da Zona do Euro surpreendeu positivamente, atingindo um pico de cinco meses em 51.9, impulsionado pela recuperação na atividade de serviços e expansão mais rápida na manufatura.
Apesar disso, a renovada alta nos preços do petróleo inclina os riscos para um crescimento mais fraco na Zona do Euro e inflação mais alta, limitando os ralis de alívio do EUR/USD.
O BCE manteve a taxa de juros inalterada em 2.25%, em uma decisão unânime, embora alguns membros tenham considerado um aumento. O mercado precifica cerca de 75 pontos base de aperto monetário nos próximos 12 meses, o que pode limitar a desvalorização do Euro em vez de impulsionar ganhos sustentados.
A política monetária mais restritiva, em um cenário onde a economia da Zona do Euro opera abaixo do potencial, tende a limitar a desvalorização da moeda, em vez de impulsioná-la, pois aumenta a probabilidade de ajustes nas expectativas de taxas do BCE.
