O petróleo está mostrando uma alta diária que normalmente viria acompanhada de uma manchete bombástica. Embora os noticiários tenham fornecido material relevante, o mercado não está reagindo como o esperado. O WTI opera ligeiramente acima dos US$ 91 no início da tarde norte-americana, com alta de quase 6% no dia, enquanto o Brent pressiona a área dos US$ 95, com alta de quase 5%. Ambos os benchmarks retornam a níveis vistos no início de junho.
O caráter do movimento é mais importante que sua magnitude, pois a alta tem sido unidirecional desde o início do dia, com qualquer recuo sendo absorvido em minutos. Os futuros estão negociando acima da cotação à vista, o que sugere uma reprecificação em vez de uma reação impulsiva – algo incomum para as manchetes de guerra em julho.
Disproporção encontra seu porta-voz
O fluxo de notícias do dia oferece um alibi respeitável para a alta, pois o canal de escalada produziu material novo no cronograma. O Ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, passou a semana descrevendo a doutrina de Teerã como “olho por olho” e prometendo uma resposta poderosa a qualquer ataque à infraestrutura iraniana, enquanto o Ministério das Relações Exteriores classificou a lista de alvos de Washington como ilegal. Forças Houthi, após declararem um embargo marítimo à Arábia Saudita no início da semana, atingiram dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho na quarta-feira, convertendo uma ameaça contra os fluxos sauditas em um segundo ponto de pressão ativo, ao lado do Estreito de Ormuz.
O Secretário de Estado Marco Rubio forneceu o centro das atenções de Manila, respondendo diretamente à fórmula iraniana ao descrever a estratégia de Trump como “cabeça por olho”. Ele acrescentou que os preços sobem toda noite até que Teerã caia em si, que o Irã implora por um acordo e depois o quebra, e que o objetivo é manter uma arma nuclear fora das mãos de Teerã, em vez de troca de regime. Esta é a terceira vez que a mesma linha de raciocínio é apresentada em quatro dias, seguindo a promessa repetida sobre baixas americanas e a taxa publicada de uma ponte ou usina de energia por petroleiro.
Um mercado que quisesse reverter esse movimento teria tido suas chances, e por duas semanas ele aproveitou todas elas, absorvendo o prêmio de risco de guerra pela manhã e o devolvendo à tarde. A ausência desse reflexo hoje é o indicativo de que a doutrina foi recebida de forma diferente, não como ruído para negociar, mas como confirmação de que a escada de retaliação não tem um topo anunciado e que a disrupção agora se estende além do Estreito.
Tráfego unidirecional não é um espasmo
A sessão de segunda-feira permanece como um contraste útil, pois três dias atrás este mercado ainda negociava como um nervo exposto: uma alta inicial do WTI ligeiramente acima dos US$ 84, uma queda no meio do dia para US$ 79,50 após uma única postagem em rede social e uma recuperação imediata em forma de V para testar US$ 83. É assim que a negociação reativa a manchetes se parece, violenta em ambas as direções e sem resultado líquido.
A quinta-feira não produziu nenhuma dessa violência, que é precisamente o ponto. O WTI registrou mínimas crescentes a cada hora da sessão, subindo da área de US$ 86,50 para pouco acima de US$ 91, enquanto o Brent seguiu a mesma escada, da área de US$ 90,50 para testar US$ 95. Os recuos atingiram cerca de um dólar em seu ponto mais profundo e foram reabsorvidos dentro da hora. O oscilador estocástico intradiário ciclou repetidamente em território de sobrecompra sem produzir uma reversão de qualquer consequência, a assinatura de um dia de tendência, em vez de um confronto.
O gráfico diário fornece o quadro mais amplo, com o WTI agora negociando mais de um terço acima de sua mínima de base do início de julho, perto de US$ 67,00 e toda a recuperação comprimida em pouco menos de três semanas. Um mercado que cobre tanto terreno sem nada que se assemelhe a uma rejeição duradoura ao longo do caminho não está se protegendo do risco de manchetes. Está reconstruindo o prêmio de guerra como uma característica permanente do preço.
O mercado futuro fortalece o argumento em vez de complicá-lo, com o contrato WTI de primeiro vencimento perto de US$ 92, acima da cotação à vista, e o contrato Brent de primeiro vencimento de volta acima da marca de US$ 100 pela primeira vez desde maio, um nível que pertencia à fase inicial da guerra. Nada disso exige muita imaginação sobre o balanço físico, que atualmente apresenta exportações do Golfo em aproximadamente metade de sua taxa pré-guerra, tráfego de petroleiros no Estreito em uma fração do normal, sanções reimpostas sobre barris iranianos e uma Reserva Estratégica de Petróleo em seu nível mais baixo desde 1983.
Níveis técnicos do petróleo bruto
Resistência: A máxima da sessão, ligeiramente acima de US$ 91, é o teto imediato para o WTI, antes da prateleira do início de junho perto de US$ 95 que o Brent já está testando. Além disso, o gráfico diário se afina rapidamente em direção a US$ 104, com o pico do conflito de abril ligeiramente acima de US$ 107 como marcador externo e a marca de US$ 100 como o próprio marco do Brent.
Suporte: A área de lançamento de US$ 86,50 do início da sessão é o primeiro piso, antes da marca de US$ 85. Abaixo disso, encontra-se a Média Móvel Exponencial de 50 dias, perto de US$ 81, a linha na qual a alta de julho se apoiou durante todo o período e nunca cedeu, com o equivalente do Brent perto de US$ 85,50.
Viés: Altista. O oscilador estocástico diário está fixado na faixa de 90-95 em ambos os benchmarks, uma leitura que argumenta a favor de uma reversão em um regime de reações a manchetes, mas os dias de tendência não honram osciladores e esta sessão tem se dedicado a provar isso. Altista enquanto o WTI se mantiver acima da área de US$ 86,50, e um fechamento diário abaixo da marca de US$ 85 é o sinal de que o espasmo especulativo retomou o controle.
Gráfico diário do WTI Crude Oil
Perguntas Frequentes sobre WTI Oil
O que é WTI Oil?
WTI Oil é um tipo de Petróleo Bruto comercializado nos mercados internacionais. WTI significa West Texas Intermediate, um dos três principais tipos, incluindo Brent e Dubai Crude. O WTI também é referido como “leve” e “doce” devido à sua gravidade relativamente baixa e teor de enxofre, respectivamente. É considerado um Óleo de alta qualidade que é facilmente refinado. É originário dos Estados Unidos e distribuído através do hub de Cushing, considerado “O Cruzamento de Oleodutos do Mundo”. É um benchmark para o mercado de Petróleo e o preço do WTI é frequentemente citado na mídia.
Quais fatores impulsionam o preço do WTI Oil?
Como todos os ativos, oferta e demanda são os principais impulsionadores do preço do WTI Oil. Como tal, o crescimento global pode ser um impulsionador do aumento da demanda e vice-versa para um crescimento global fraco. Instabilidade política, guerras e sanções podem interromper o fornecimento e impactar os preços. As decisões da OPEP, um grupo de grandes países produtores de Petróleo, é outro motor chave de preço. O valor do Dólar Americano influencia o preço do WTI Crude Oil, uma vez que o Petróleo é predominantemente negociado em Dólares Americanos, portanto, um Dólar Americano mais fraco pode tornar o Petróleo mais acessível e vice-versa.
Como os dados de inventário impactam o preço do WTI Oil?
Os relatórios semanais de inventário de Petróleo publicados pelo American Petroleum Institute (API) e pela Energy Information Agency (EIA) impactam o preço do WTI Oil. Mudanças nos inventários refletem flutuações na oferta e demanda. Se os dados mostrarem uma queda nos inventários, isso pode indicar aumento da demanda, elevando o preço do Petróleo. Inventários mais altos podem refletir aumento da oferta, reduzindo os preços. O relatório da API é publicado toda terça-feira e o da EIA no dia seguinte. Seus resultados são geralmente semelhantes, caindo dentro de 1% um do outro em 75% das vezes. Os dados da EIA são considerados mais confiáveis, pois é uma agência governamental.
Como a OPEP influencia o preço do WTI Oil?
A OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) é um grupo de 12 nações produtoras de Petróleo que decidem coletivamente as cotas de produção para os países membros em reuniões semestrais. Suas decisões frequentemente impactam os preços do WTI Oil. Quando a OPEP decide reduzir as cotas, isso pode apertar a oferta, elevando os preços do Petróleo. Quando a OPEP aumenta a produção, tem o efeito oposto. O termo OPEP+ refere-se a um grupo expandido que inclui dez membros adicionais fora da OPEP, sendo a Rússia o mais notável.
