A Libra Esterlina (GBP) consolida perdas abaixo de 1.3400 contra o Dólar Americano (USD) nesta quinta-feira, a caminho de uma queda semanal de 0.6%, após uma reversão das máximas de 1.3558 na semana passada. Os fracos dados de inflação divulgados na quarta-feira, juntamente com as crescentes preocupações sobre os planos de gastos do Primeiro-Ministro Andrew Burnham, fizeram a Libra cair amplamente esta semana.
Dados divulgados na terça-feira revelaram que a inflação ao consumidor no Reino Unido diminuiu para um ritmo anual de 2.6%, o menor desde março do ano passado, com os preços ao produtor desacelerando bem além das expectativas em junho. Esses números dão ao Banco da Inglaterra (BoE) mais tempo para avaliar o impacto dos preços voláteis de energia na economia do Reino Unido e adiar as esperanças de qualquer aumento nas taxas de juros.
Riscos fiscais do Reino Unido ofuscam o cenário
Além disso, os primeiros anúncios de política do PM Burnham deixaram os investidores se perguntando como ele financiará suas promessas de gastos, o que trouxe os receios fiscais de volta à mesa. Estrategistas do Brown Brothers Harriman alertam que “a perspectiva de maiores gastos e empréstimos sob o futuro Primeiro-Ministro Andy Burnham arrisca piorar a credibilidade fiscal do Reino Unido e é um peso para o GBP”, reforçando uma postura cautelosa sobre a Libra.
Nesse contexto, especialistas em câmbio de alguns dos principais bancos comerciais do mundo veem a Libra sendo negociada em baixa nas próximas semanas. Analistas do UOB Group mantêm uma postura cautelosa no médio prazo para o GBP, reiterando que “o momentum de queda está aumentando rapidamente e, se o GBP fechar abaixo de 1.3340, é provável que caia ainda mais para 1.3300”.
Eles observam que este viés de baixa foi destacado pela primeira vez “após a forte queda do GBP há dois dias”, quando julgaram que “a probabilidade de o GBP fechar abaixo de 1.3340 permanecerá intacta enquanto o nível de ‘forte resistência’, agora em 1.3455, não for rompido”. Embora o UOB diga que “continua a manter a mesma visão”, o banco ajustou esse marcador técnico, “revisando o nível de ‘forte resistência’ para 1.3435”, reduzindo assim o limite que invalidaria o cenário de queda atual.
FAQs do BoE
O que faz o Banco da Inglaterra e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para atingir isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa na qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível geral de taxas de juros na economia. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas o acesso ao crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um ponto negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimir dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o reverso do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
