Analistas do ING, incluindo Chris Turner, Francesco Pesole e James Smith, argumentam que a força da Libra Esterlina no verão é impulsionada por posicionamento, carry trade e possíveis fluxos de fusões e aquisições (M&A), em vez de uma melhora duradoura nos fundamentos do Reino Unido. Eles preveem que as taxas de juros de curto prazo do Reino Unido tendam a cair e que os riscos fiscais ressurgirão no outono. Com isso, esperam que o EUR/GBP suba para 0.88 até o final do ano e 0.90 em 2027, enquanto o GBP/USD deve negociar na faixa de 1.32-1.36.
Rally de verão visto em bases frágeis
“O rali da Libra Esterlina tem sido impulsionado mais por posicionamento, carry trade e potencialmente alguns fluxos de M&A do que por uma melhora duradoura nos fundamentos do Reino Unido. Com as taxas de juros de curto prazo do Reino Unido provavelmente caindo e os riscos fiscais retornando antes do outono, esperamos que a Libra Esterlina devolva os ganhos recentes. Nossa visão central permanece para que o EUR/GBP suba para 0.88 até o final do ano.”
“Nossa previsão sobre os spreads de taxas sugere que o EUR/GBP deve negociar mais alto a partir daqui. Mas e a história fiscal? Poderia haver alguma surpresa aí?”
“Em resumo, há uma história de finanças públicas mais positiva no curto prazo, mesmo que, a longo prazo, seja difícil ver como o endividamento não aumentará além dos planos orçamentários atuais.”
“E com base em nossa visão de que o Fed não apertará a política monetária neste ciclo e o dólar se enfraquecerá, o GBP/USD deve continuar a traçar uma faixa de 1.32-1.36.”
