O USD/JPY entra em uma fase de consolidação altista durante a sessão asiática de quarta-feira e se mantém estável acima da marca de 163,00, perto de seu nível mais alto desde 1986, atingido no dia anterior. Traders, no entanto, permanecem em alerta máximo diante de especulações de que as autoridades japonesas intervirão para sustentar a moeda doméstica. Isso, por sua vez, é visto como um obstáculo para os preços à vista, embora o cenário fundamental de apoio respalde a extensão da recente tendência de alta bem estabelecida.
Os investidores continuam focados na ampla diferença de taxas entre o Japão e os EUA, que mantém o chamado *carry trade* ativo e tem sido um fator chave por trás do desempenho relativamente fraco do iene japonês (JPY). Além disso, os riscos econômicos decorrentes do conflito contínuo no Oriente Médio minam o JPY. O dólar americano (USD), por outro lado, preserva os ganhos registrados nos últimos quatro dias e oferece suporte adicional ao par USD/JPY, validando o viés positivo.
O Banco do Japão (BoJ) iniciou cautelosamente a normalização da política e elevou a taxa de política de curto prazo em junho para 1,00%, o maior nível desde 1995. A Reserva Federal dos EUA (Fed), por outro lado, deve manter sua taxa de referência em uma faixa alvo de 3,50% a 3,75% na reunião de política de julho na próxima semana. Isso, no entanto, ainda deixa uma lacuna de cerca de 250 a 275 pontos base (bps), levando os traders a usar o JPY de baixo rendimento como moeda de financiamento para adquirir ativos de maior rendimento.
Enquanto isso, um ciclo de ataques de retaliação entre os EUA e o Irã mantém a prima de risco geopolítico em jogo, o que, juntamente com o fechamento do Estreito de Ormuz, adiciona nova incerteza aos mercados globais de energia. Dado que o Japão depende desse importante curso d’água para mais de 90% de suas importações de petróleo bruto, os desenvolvimentos levantam preocupações sobre a economia do Japão e favorecem os vendedores do JPY. Além disso, os riscos de inflação impulsionados pela energia reforçam as apostas de aumento das taxas do Fed, apoiando o USD e o par USD/JPY.
Não há dados econômicos relevantes que possam mover o mercado a serem divulgados pelos EUA nesta quarta-feira, deixando o Dólar à mercê dos comentários de membros influentes do FOMC. Além disso, novos desenvolvimentos em torno da saga EUA-Irã podem continuar a infundir volatilidade nos mercados financeiros e impulsionar o USD, fornecendo algum ímpeto ao par USD/JPY. No entanto, os fatores mencionados sugerem que o caminho de menor resistência para os preços à vista é de alta.
