Thu Lan Nguyen, do Commerzbank, espera que o par EUR/USD tenha poucos impulsionadores vindos de dados dos Estados Unidos (EUA) ou da comunicação do Federal Reserve (Fed) esta semana, concentrando a atenção no Banco Central Europeu (BCE). Com os mercados já precificando uma alta em setembro, ela argumenta que o tom “hawkish” do BCE sobre a inflação e o aperto futuro será fundamental para o desempenho do Euro e os riscos de queda no EUR/USD.
Comunicação do BCE moldará os riscos do Euro
“Esta semana promete ser tranquila para a taxa de câmbio EUR-USD. Como temos discutido aqui muitas vezes antes, a política monetária dos EUA é atualmente o principal motor do par de moedas. No entanto, por um lado, os oficiais do Federal Reserve não comentam publicamente sobre as perspectivas da política monetária na semana anterior à reunião do Fed.”
“Este é particularmente o caso se ainda não houver sinal de reabertura do Estreito de Ormuz e, portanto, um novo aumento nos preços da energia estiver iminente. Uma coisa deve ficar clara: enquanto o conflito continuar, os dados dos últimos meses terão menos peso.”
“No entanto, para a taxa de câmbio do euro nas próximas semanas, pode de fato ser crucial quão “hawkish” o BCE se apresenta. Quanto mais fortemente ele já alertar agora sobre os riscos de inflação, à luz de uma nova escalada no conflito do Oriente Médio, mais confiante o mercado provavelmente ficará não apenas sobre uma medida de taxa em setembro, mas haverá uma alta probabilidade de que ele tenderá a precificar aumentos adicionais de taxa.”
“Para o mercado, é, portanto, crucial quão claramente o BCE sublinha que está preparado para aumentar sua taxa básica além de setembro. Isso provavelmente será decisivo para limitar o potencial de queda no EUR-USD em caso de uma nova escalada no conflito EUA-Irã.”
