Estrategistas da TD Securities identificam riscos assimétricos de desvalorização para a Libra Esterlina (GBP) em relação ao Euro (EUR). A instituição argumenta que o par EUR/GBP parece notavelmente subvalorizado quando comparado aos diferenciais de taxa de juros, surpresas em dados econômicos e desempenho de ações. Embora o mercado espere que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha as taxas de juros inalteradas em julho, uma orientação “hawkish” para o restante de 2026 pode sustentar o Euro e elevar o EUR/GBP de volta para a região de 0.86.
Par visto buscando recuperação em direção a 0.86
“O EUR enfraqueceu amplamente contra as principais moedas globais, exceto SEK e CHF, nos últimos três meses. Acreditamos que o EUR apresenta a maior distorção no EUR/GBP neste momento.”
“Os participantes do mercado esperam amplamente que o BCE mantenha as taxas inalteradas nesta reunião. A queda nos preços globais de energia após a assinatura do Memorando de Entendimento (MoU) entre os EUA e o Irã em junho reduziu a urgência por aumentos de juros em reuniões consecutivas.”
“O mercado de volatilidade cambial (FX vol) não precifica nenhum prêmio de risco para a reunião de julho do BCE, pois os participantes do mercado esperam amplamente que Lagarde mantenha a orientação prospectiva dependente de dados.”
“O EUR/USD provavelmente permanecerá estável na reunião do BCE da próxima semana. O EUR/GBP deve apresentar riscos assimétricos de alta em caso de orientação “hawkish”.”
“O EUR/GBP deve apresentar alta assimétrica se Lagarde fornecer uma orientação “hawkish” para o restante de 2026 na conferência de imprensa do BCE. Vemos espaço para o EUR/GBP se recuperar em direção a 0.86 novamente, à medida que o foco do mercado retorna aos fundamentos macroeconômicos.”
