O Banco Central Europeu (BCE) deve manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de julho, mas a Nordea ressalta que isso representa uma pausa, não uma mudança de postura. A inflação abaixo do esperado em junho e a volatilidade no Oriente Médio diminuem a urgência por uma ação imediata.
No entanto, a Nordea ainda antecipa um aumento de 25 pontos base em setembro e considera prováveis novos apertos monetários posteriormente. “A reunião do Conselho do BCE em 23 de julho deve manter as taxas estáveis, embora, dada a renovada escalada da guerra no Oriente Médio, outro aumento de 25 pontos base não possa ser totalmente descartado”, afirma Jan von Gerich, da Nordea.
Como não haverá novas projeções de staff nesta reunião, o foco estará em quaisquer sinais sobre os próximos passos. Comentários recentes do Conselho sugerem que um aumento não é seriamente considerado neste momento, mas um claro viés para aperto adicional permanece. Os mercados financeiros precificam apenas uma probabilidade limitada de uma mudança na próxima semana, enquanto um novo aumento de 25 pontos base é esperado com mais de 90% de probabilidade até a reunião de setembro.
“Não esperamos mais um aumento na próxima semana, mas sim o próximo aumento de 25 pontos base em setembro, que provavelmente não será o último movimento neste ciclo, embora a incerteza sobre as perspectivas permaneça alta, não menos importante devido à situação no Oriente Médio”, conclui Gerich.
