O Índice do Dólar (USD) estabilizou perto de mínimas de um mês após dados mais fracos de Índice de Preços ao Produtor (PPI) e Índice de Preços ao Consumidor (CPI) nos Estados Unidos pesarem sobre as precificações de juros do Fed.
Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), argumenta que o desempenho econômico superior dos EUA, o compromisso do Fed em retornar a inflação para 2% e a forte demanda estrangeira por títulos de longo prazo americanos devem manter o dólar sustentado, com as expectativas de política monetária altamente sensíveis aos próximos dados de inflação.
“O USD se estabilizou após cair para perto de uma mínima de um mês ontem. A inflação de PPI em junho, mais fria do que o esperado, reforçou a moderação na inflação de CPI em junho, pesando sobre o curve de futuros de fundos do Fed e minando o USD.”
“Acreditamos que a queda do dólar foi exagerada. O desempenho econômico superior dos EUA, a resolução do Fed em trazer a inflação de volta para 2% ancorando precificações hawkish, e a forte demanda estrangeira por títulos de longo prazo dos EUA devem manter o USD sustentado.”
“O presidente do Fed de Nova York, John Williams, e a governadora do Fed, Lisa Cook, fizeram discursos ontem que ofereceram novas perspectivas sobre como os formuladores de política estão avaliando o cenário da inflação. O principal ponto é que o FOMC está unido em manter as taxas por enquanto, mas menos unido sobre a durabilidade da ameaça inflacionária, implicando que as expectativas de taxa de juros provavelmente permanecerão particularmente sensíveis aos dados de inflação recebidos.”
“O Livro Bege de julho do Fed também apontou para um cenário de inflação misto. Contatos em alguns Distritos esperam que ‘a inflação continue em seu ritmo atual, enquanto contatos em outros esperam que a inflação desacelere, em parte devido à queda nos preços dos combustíveis’.”
