O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores durante a sessão asiática desta quinta-feira e retorna para perto da mínima de oscilação do dia anterior, na região de US$ 4.025 nas últimas horas. Apesar dos dados fracos de inflação ao consumidor (CPI) e produtor (PPI) nos EUA, os preços elevados do petróleo mantêm a possibilidade de uma alta nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed) ainda este ano firme no radar. Isso oferece algum suporte ao Dólar Americano (USD) e afasta fluxos do metal sem rendimento.
O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA informou na quarta-feira que o PPI inesperadamente caiu 0,3% em junho, após uma alta revisada para baixo de 0,6% no mês anterior. Além disso, a taxa anual desacelerou de 6% em maio para 5,5% no mês passado. Isso se soma à maior queda mensal no CPI dos EUA desde abril de 2020 e indica uma desaceleração nas pressões de preços. Os traders reagiram reduzindo suas expectativas de uma alta imediata de juros pelo Fed, o que arrastou o USD para o seu nível mais baixo desde 18 de junho e ofereceu algum suporte ao preço do ouro na quarta-feira.
No entanto, os riscos de inflação impulsionada pela energia persistem, com os preços do petróleo se mantendo firmes perto de uma máxima de um mês em meio à escalada das tensões EUA-Irã e interrupções no fornecimento no Estreito de Ormuz. De fato, os EUA realizaram outra rodada de ataques aéreos contra o Irã na quarta-feira, visando sistemas de defesa costeira e infraestrutura de mísseis. O Irã respondeu com ataques de drones e mísseis retaliatórios contra instalações militares ligadas aos EUA na região. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, alertou que infraestruturas críticas iranianas poderiam ser alvejadas se a situação continuar a se deteriorar.
Agravando a situação, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã ameaçou expandir o conflito, visando rotas adicionais de fornecimento de energia na região. Isso sugere que o Irã poderia usar seus aliados Houthis no Iêmen para ameaçar o transporte marítimo através do Estreito de Bab el-Mandeb. Isso continua a sustentar os preços do petróleo, reacendendo temores inflacionários e apoiando o caso para pelo menos uma alta de juros de 25 pontos base (bps) pelo Fed em 2026. Isso, por sua vez, pode impedir que os ursos do USD façam apostas agressivas e sugere que o caminho de menor resistência para o preço do ouro permanece para baixo.
Os ursos do XAU/USD podem aguardar um rompimento e aceitação abaixo de US$ 4.000 antes de fazer novas apostas.
O par XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias e dentro de um canal paralelo descendente mais amplo. No entanto, indicadores de momentum mistos – uma leitura modestamente positiva do MACD em torno de 9,43 e um RSI perto de 40,77 – sugerem apenas uma estabilização tentativa em vez de uma recuperação sustentada.
Dito isso, um rompimento sustentado e aceitação abaixo da marca psicológica de US$ 4.000 exporia a mínima do ano até o momento, na região de US$ 3.943-US$ 3.942, tocada em junho. A queda subsequente poderia se estender ainda mais e arrastar o preço do ouro para um suporte estrutural chave em torno de US$ 3.675,71, representando a banda inferior do canal. Um rompimento decisivo abaixo desse nível reforçaria o tom de baixa predominante.
No lado positivo, a resistência inicial surge no limite superior do canal descendente, perto de US$ 4.093,63, onde qualquer recuperação provavelmente enfrentaria pressão de venda. Um rompimento sustentado acima dessa área exporia a SMA de 200 dias como a próxima barreira significativa em torno de US$ 4.495,94.
