Euro dispara com CPI americano abaixo do esperado, acalmando apostas em aumento de juros
O par EUR/USD encerrou uma sequência de duas quedas consecutivas na terça-feira, à medida que dados de inflação dos Estados Unidos (EUA) mais fracos que o esperado pressionaram o Dólar Americano (USD) e levaram os traders a reduzir as expectativas de um aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) no curto prazo.
No momento da escrita, o par era negociado em torno de 1.1450, com alta de quase 0,60% no dia. Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que rastreia o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, era negociado em torno de 100.70, recuando de uma máxima intradiária de 101.32.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA caiu 0,4% na comparação mensal em junho, marcando seu maior declínio desde abril de 2020. Os mercados esperavam uma queda menor de 0,1% após a alta de 0,5% em maio. A inflação anual diminuiu acentuadamente para 3,5% de 4,2%, abaixo da previsão de 3,8%.
A inflação subjacente também arrefeceu mais do que o esperado pelos mercados. O núcleo do CPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, ficou estável na base mensal, abaixo das expectativas de um aumento de 0,2%. A taxa central anual desacelerou para 2,6% de 2,9%, abaixo da previsão de 2,8%.
Os traders reagiram rapidamente aos dados, reduzindo as apostas em aumentos de juros pelo Fed. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um aumento em julho caiu para 16% de 40% antes da divulgação do CPI, enquanto as chances de um aumento em setembro diminuíram para 60% de 74%.
Ainda assim, as perspectivas gerais de inflação permanecem incertas, pois as tensões renovadas entre os EUA e o Irã elevam os preços da energia. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) é negociado em torno de US$ 80,00, com alta de quase 12% no acumulado da semana. Se os preços do petróleo permanecerem elevados, o Fed ainda poderá considerar aumentar as taxas de juros ainda este ano.
A atenção agora se volta para o testemunho do presidente do Fed, Kevin Warsh, no Congresso, previsto para mais tarde na sessão americana. Em declarações preparadas, Warsh disse que o Fed “não tem tolerância para inflação persistentemente elevada”, ao mesmo tempo em que descreveu o mercado de trabalho como amplamente estável. Ele acrescentou que, se os formuladores de políticas acertarem a política, o surto de inflação dos últimos cinco anos se tornará “coisa do passado”.
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
A inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o dado em que os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Geralmente é expresso como uma variação percentual na base mensal (MoM) e anual (YoY). O núcleo do CPI é o dado visado pelos bancos centrais, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país impulsiona o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores que buscam um lugar lucrativo para estacionar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Anteriormente, o Ouro era o ativo para o qual os investidores se voltavam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. Embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
