Estrategistas do OCBC, Sim Moh Siong e Christopher Wong, observam que o Dólar Americano (USD) se fortaleceu amplamente devido à alta dos preços do petróleo, retórica hawkish do Federal Reserve (Fed) e sentimento de aversão ao risco. Eles esperam que o USD se aprecie em cerca de 2% a 3% até o final de 2026, com suporte contra moedas de menor rendimento como o Euro (EUR) e o Franco Suíço (CHF). Uma alta maior é vista como um risco de cauda (tail risk) atrelado ao petróleo acima de USD 100/barril.
USD apoiado pela precificação de petróleo e Fed
“O aumento das tensões no Oriente Médio, a firmeza dos preços do petróleo e as crescentes expectativas hawkish do Fed impulsionaram o USD. Embora esperemos ganhos modestos do USD até o final de 2026, uma alta mais significativa provavelmente exigiria que os preços do petróleo ultrapassassem USD 100/barril.”
“O USD fortaleceu-se contra quase todas as moedas do G10, apoiado pela melhoria das dinâmicas dos termos de troca devido aos preços mais altos da energia, expectativas crescentes de taxas nos EUA e sentimento de aversão ao risco.”
“Olhando para frente, esperamos que o USD suba modestamente, apreciando-se em cerca de 2% a 3% até o final de 2026.”
“O greenback deve permanecer apoiado contra moedas de menor rendimento, como o EUR e o CHF.”
“Uma alta mais pronunciada do USD, superior a 5%, permanece um risco de cauda e provavelmente exigiria que os preços do petróleo subissem acima de USD 100/barril.”
