O EUR/USD registrou seu fechamento mais fraco desde a última quarta-feira, cedendo um terço de ponto percentual para terminar em 1.1406, essencialmente na mínima da sessão. Comentários hawkish de uma das mais confiáveis ‘doves’ do Banco Central Europeu e um proxy fraco de payroll americano não trouxeram ganhos para a moeda única. Ataques americanos ao Irã no final do dia e um ‘snap-back’ completo de sanções criaram um cenário de nervosismo para a ata do Federal Reserve na quarta-feira, às 18:00 GMT.
O Euro passou a terça-feira montando o tipo de argumento que deveria sustentar uma moeda: comentários com viés hawkish vindos de um canto inesperado do Banco Central Europeu (BCE), um proxy de payroll americano em desaceleração e um presidente regional do Federal Reserve (Fed) contente em não dizer nada de novo. O mercado analisou o cenário, deu de ombros e vendeu a moeda única de qualquer forma, revertendo-a de um pico inicial pouco abaixo de 1.1450 para um fechamento de 1.1406, seu menor patamar desde a última quarta-feira.
O Estreito de Ormuz finalizou o serviço, com manchetes do final da sessão confirmando novos ataques iranianos a navios comerciais e uma resposta militar e de sanções americana que deu ao Dólar um ‘haven bid’ até o fechamento. O que começou como um posicionamento silencioso antes da ata do Federal Open Market Committee (FOMC) de quarta-feira terminou com o par preso perto de sua mínima e o Brent Crude Oil acentuadamente mais alto.
Uma ‘dove’ hawkish, um proxy fraco e ninguém comprando
O calendário europeu de terça-feira foi marcado por comentários de um membro do Conselho do BCE, há muito considerado entre os ‘doves’ mais confiáveis da instituição, e o discurso registrou bem no lado hawkish da média de pontuação do próprio orador. A intervenção estendeu o padrão de segunda-feira, quando um membro do Comitê Executivo alertou que a luta contra a inflação não acabou, e isso se alinha com precificações de mercado que tratam mais uma alta de 0,25 ponto percentual este ano como provável, enquanto atribuem quase nada à reunião de 23 de julho em si.
Do outro lado do Atlântico, a média de quatro semanas da série de variação de emprego do ADP caiu para 21.000 de 24.250, outra leitura que sugere que o motor de contratação privada está em marcha lenta, enquanto o chefe do Fed de Nova York entregou uma mensagem estudadamente neutra. Um pulso trabalhista em desaceleração contra um coro hawkish do BCE é a receita de livro didático para um Euro mais forte; o fato de o par não conseguir sequer segurar os 1.1440s com essa combinação diz que a atenção do mercado já estava em outro lugar.
O Estreito de Ormuz reavalia a semana
O ‘outro lugar’ em questão veio do Golfo, onde forças iranianas atacaram três navios comerciais que transitavam pelo Estreito de Ormuz de segunda para terça-feira, entre eles um navio de gás natural liquefeito do Catar e um petroleiro saudita. Um navio ficou em chamas na costa de Omã, sem vítimas reportadas.
A resposta de Washington chegou no final de terça-feira em duas partes, com o Comando Central dos Estados Unidos anunciando ataques retaliatórios a locais de mísseis, drones e radares iranianos e chamando os ataques aos navios de violação clara do cessar-fogo assinado em Versalhes. O Tesouro revogou separadamente seu alívio de sanções sobre as exportações de Petróleo Bruto iraniano em sua totalidade, dando aos compradores até 17 de julho para encerrar as transações existentes.
O Brent Crude Oil saltou cerca de três por cento para perto de US$ 76 por barril com a notícia, e o Dólar capturou o fluxo de ‘haven’ que a reescalada do Oriente Médio produz de forma confiável. A moeda única absorveu o movimento diretamente, caindo abaixo de 1.1410 nas últimas horas de negociação para se estabelecer um pouco acima da mínima da sessão.
A escalada também prejudica o Euro por um segundo canal que importa mais do que qualquer ‘haven bid’. A inflação ao consumidor americana atingiu 4,2% em maio, um pico de três anos impulsionado substancialmente pela energia, e essa persistência liderada pela energia é exatamente o que levou nove participantes do FOMC a preverem pelo menos uma alta até o final do ano, enquanto o viés de flexibilização desapareceu da declaração de junho. Cada dólar adicionado a um barril de Petróleo Bruto é mais um argumento para os ‘hawks’ cujos minutos chegam na quarta-feira.
Minutas primeiro, ministros depois
O centro das atenções de quarta-feira é a divulgação às 18:00 GMT da ata da reunião de junho do FOMC, o primeiro registro interno completo do comitê sob seu novo Presidente. Os resultados principais já são conhecidos: taxas mantidas em 3,75% em voto unânime, a projeção mediana para 2026 elevada para 3,8%, e o viés de flexibilização removido.
O que a ata pode adicionar é textura, principalmente o quão amplo é o apetite por uma alta direta e como o comitê pondera a inflação impulsionada pela energia contra um pulso de contratação em desaceleração. A precificação de futuros carrega cerca de três em quatro probabilidades de uma manutenção em julho, com o residual inclinado para uma alta em vez de uma queda e nenhuma flexibilização precificada para 2026.
O lado europeu da semana é mais tranquilo, mas não vazio, com uma aparição do Conselho do BCE agendada para quarta-feira às 07:30 GMT, a reunião do Eurogrupo até quinta-feira e outro discurso do Conselho do BCE encerrando a semana na manhã de sexta-feira. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego americanos chegam na quinta-feira às 12:30 GMT, com consenso em 218.000 contra 215.000 anteriormente, juntamente com uma segunda aparição do chefe do Fed de Nova York. Nada disso supera a ata, e pouco importará se o estreito produzir outro casco em chamas.
Níveis a serem observados
Resistência: O teto rejeitado de terça-feira perto de 1.1450 é o primeiro obstáculo, com a figura redonda de 1.1500 logo atrás e a Média Móvel Exponencial de 50 dias descendente esperando pouco abaixo de 1.1550.
Suporte: A marca de 1.1400 foi defendida por alguns pips na mínima de terça-feira; abaixo dela, 1.1350 marca a prateleira intermediária em direção à base de final de junho, situada pouco acima de 1.1300.
Viés: Baixista. Os vendedores dominam a fita abaixo de 1.1450; a média de 50 dias cruzou abaixo da de 200 dias no final de junho; uma leitura hawkish da ata de quarta-feira abre 1.1350 no caminho para um reteste do piso de junho perto de 1.1300. Apenas uma surpresa dovish na ata ou uma desescalada genuína no estreito mudaria essa aritmética.
