Alumínio: Oferta Restrita Sustenta Preços Apesar de Paralisações no Golfo – Commerzbank
Barbara Lambrecht, do Commerzbank, afirma que a recente correção do alumínio provavelmente chegou ao fim, com os preços se recuperando à medida que os estoques chineses e da LME caem acentuadamente e as paralisações de fundições no Golfo persistem. O Ministério Australiano espera que o alumínio primário esteja significativamente em déficit este ano e no próximo, embora a longo prazo veja um forte crescimento da capacidade não chinesa, especialmente na Indonésia, moderando o cenário estrutural.
Mercado apertado agora, boom de capacidade depois
“Os estoques podem cair abaixo de 900 mil toneladas este mês. Os estoques de alumínio registrados na LME também têm caído significativamente desde o final de outubro e caíram abaixo de 300 mil toneladas pela primeira vez desde outubro de 2022.”
“Além disso, em sua última perspectiva de mercado, o Departamento de Recursos e Energia da Austrália considera os níveis de preços no mercado bem sustentados. Embora a China tenha compensado parcialmente as perdas de produção na região do Golfo, paralisações de longo prazo são esperadas devido a danos nas fundições de alumínio da região.”
“Por exemplo, a fundição Al Taweelah nos Emirados Árabes Unidos, com capacidade de 1,6 milhão de toneladas por ano, provavelmente ficará fora de operação por 12 meses, embora o operador tenha anunciado ontem que está trabalhando em um cronograma mais rápido. O Ministério Australiano, portanto, espera que o mercado de alumínio primário esteja significativamente em déficit este ano e no próximo.”
“No entanto, a longo prazo, o Ministério está mais pessimista: embora a demanda permaneça bem sustentada pela transição para energia renovável e eletrificação, e também haja uma tendência de substituição do cobre mais caro por alumínio no setor automotivo, a oferta – fora da China – também aumentaria acentuadamente: a capacidade está crescendo rapidamente, especialmente na Indonésia, graças ao aumento do investimento por investidores chineses.”
“A capacidade deve expandir de 1,3 milhão de toneladas hoje para 5,3 milhões de toneladas até 2031. À primeira vista, isso é semelhante aos desenvolvimentos recentes na indústria de níquel, mas a escala é diferente: a China mantém sua posição dominante no mercado.”
