O Índice do Dólar Americano (DXY) reduziu seus ganhos nesta segunda-feira, após iniciar a semana em alta, à medida que os traders aguardam maior clareza sobre o caminho das taxas de juros do Federal Reserve (Fed) antes de fazerem novas apostas direcionais. No momento da escrita, o índice, que acompanha o dólar americano contra uma cesta de seis moedas principais, está sendo negociado em torno de 100,92, após recuar de uma máxima intradiária de 101,14.
É improvável que o Fed aumente as taxas de juros tão cedo, após o relatório mais fraco do que o esperado sobre o Payroll (NFP) dos EUA na quinta-feira. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo reverteram totalmente seu rali impulsionado pela guerra EUA-Irã, à medida que o transporte pelo Estreito de Ormuz continua a melhorar após o acordo de paz interino do mês passado entre os Estados Unidos e o Irã.
A queda nos preços do petróleo aliviou os riscos de inflação, sugerindo que o Fed pode não precisar apertar a política monetária tão agressivamente quanto os mercados temiam anteriormente.
Mesmo assim, com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed, os formuladores de políticas permanecem comprometidos em trazer a inflação de volta à meta, sugerindo que a política monetária provavelmente permanecerá restritiva por enquanto.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders estão precificando uma probabilidade de 77% de que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas na reunião deste mês, enquanto a probabilidade de uma alta de juros na reunião de setembro caiu para 56% de 63% antes da divulgação do relatório de empregos dos EUA.
Enquanto isso, os Estados Unidos e o Irã ainda não chegaram a um acordo final. Pontos cruciais incluem a gestão futura do Estreito de Ormuz, a liberação de ativos iranianos congelados, o alívio das sanções e os compromissos de Teerã em relação ao seu programa nuclear.
Com os riscos geopolíticos persistindo e os traders ainda precificando pelo menos mais uma alta de juros do Fed este ano, a desvalorização adicional do dólar americano provavelmente permanecerá limitada.
Em relação aos dados, o ISM Services Purchasing Managers Index (PMI) veio em 54,0 em junho, em linha com as expectativas do mercado. Embora a leitura tenha caído de 54,5 em maio, marcou o 23º mês consecutivo de expansão.
O calendário econômico dos EUA está relativamente leve esta semana, com o relatório ADP Employment Change previsto para terça-feira e as Initial Jobless Claims semanais na quinta-feira. Os investidores também acompanharão de perto a ata da reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) na quarta-feira para novas pistas sobre as perspectivas de política monetária do Fed.
FAQs do Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Federal Open Market Committee (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Reserve Bank, que servem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
