Volkmar Baur, do Commerzbank, destaca que a inflação na Grande Tóquio registrou uma leve alta em junho, permanecendo ligeiramente abaixo de 2%, o que é um pano de fundo positivo para o Iene Japonês. Com efeitos de segunda ordem limitados decorrentes da alta do petróleo e sinais de normalização estrutural, o Banco do Japão (BoJ) tem condições de continuar a normalização de sua política monetária. O mercado ainda precifica apenas mais uma alta de juros, mas movimentos adicionais podem sustentar o JPY.
Normalização da inflação apoia o Iene Japonês
“Dados divulgados esta manhã mostram que a inflação na Grande Área de Tóquio subiu ligeiramente em junho e permanece pouco abaixo de 2%. Isso é definitivamente positivo para o iene japonês. No curto prazo, isso é bom porque a taxa de inflação continua a mostrar poucos sinais de efeitos de segunda ordem devido à alta temporária nos preços do petróleo.”
“Estruturalmente, no entanto, isso também é positivo porque – após o Japão ter sido assolado pela deflação por muito tempo – a inflação agora parece estar genuinamente se aproximando da meta de 2% do Banco do Japão.”
“A normalização da inflação significa, portanto, que o Banco do Japão pode continuar a avançar com a normalização de sua política monetária.”
“Um membro do Conselho de Política Monetária do Banco do Japão declarou até mesmo esta semana que a meta de 2% foi alcançada e instou que as taxas de juros fossem elevadas mais rapidamente a partir de agora para atingir o que ele considera a taxa de juros neutra de 2% (atualmente a taxa de política está em 1%) o mais rápido possível.”
“O mercado continua a precificar apenas mais uma alta adicional nas taxas de juros pelo Banco do Japão este ano. Caso haja algum movimento nessa frente, é provável que isso forneça suporte para o JPY.”
