O ouro (XAU/USD) opera em baixa pelo segundo dia consecutivo, marcando o quinto dia de desvalorização nos últimos seis, e atinge o menor nível em quase duas semanas durante a sessão asiática desta quarta-feira. Apesar da atenuação das preocupações inflacionárias com a recente queda nos preços do petróleo bruto, os traders precificam uma maior probabilidade de aumento nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed). Isso, por sua vez, impulsiona o Dólar Americano (USD) para um novo pico desde maio de 2025, tornando-se um fator chave que continua a desviar fluxos do metal precioso, que não oferece rendimento.
Os preços do petróleo bruto caíram significativamente no último mês, atingindo um novo mínimo desde o início de março nesta quarta-feira, com a retomada do tráfego no Estreito de Ormuz. De fato, uma fonte militar iraniana informou à agência Fars que um número limitado de embarcações está sendo permitido a passar pelo estreito diariamente sob coordenação com a Marinha da Guarda Revolucionária do Irã. Além disso, o Departamento do Tesouro dos EUA emitiu uma isenção temporária de sanções de 60 dias que autoriza a produção, entrega e venda de petróleo bruto, produtos de petróleo e petroquímicos iranianos. Isso alivia as preocupações com o fornecimento global e continua a pressionar os preços do petróleo, ajudando a aliviar a pressão ascendente sobre a inflação ao consumidor.
No entanto, os investidores aumentaram significativamente suas apostas de que o banco central dos EUA aumentará os custos de empréstimo em pelo menos 25 pontos base (bps) em 2026, após o sinal hawkish do Fed na semana passada. Nove dos 19 membros do comitê acreditam que precisarão aumentar a taxa de política monetária para combater a inflação. Somado a isso, o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, focou fortemente na estabilidade de preços durante a coletiva de imprensa pós-reunião, sugerindo que o banco central pode não ter pressa em cortar as taxas de juros, mesmo diante do declínio do crescimento. Além disso, mensagens mistas de EUA e Irã sobre as questões nucleares de Teerã atuam como um vento favorável para o Greenback, que é visto como outro fator exercendo pressão de baixa sobre o preço do ouro.
O vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse na segunda-feira que as negociações de paz na Suíça resultaram no acordo do Irã em convidar inspetores da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA) para suas instalações nucleares. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o Irã concordou “total e completamente” com o mais alto nível de inspeções nucleares no futuro. No entanto, a mídia estatal iraniana, citando o Ministério das Relações Exteriores, relatou que Teerã não fez novos compromissos sobre inspeções nucleares. Isso mantém os prêmios de risco geopolítico em jogo, favorecendo os touros do USD e apoiando o caso para perdas mais profundas para o ouro. Os traders agora aguardam o Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, previsto para quinta-feira, em busca de um novo impulso.
Gráfico de 4 horas do XAU/USD
Os ursos do ouro podem agora mirar em testar novamente a mínima do ano (YTD), em torno de US$ 4.024-US$ 4.023.
No contexto das recentes falhas repetidas perto da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas, uma quebra convincente e aceitação abaixo da marca de US$ 4.100 pode ser vista como um novo gatilho para os ursos do XAU/USD. Além disso, os indicadores de momentum estão fracos, com o Índice de Força Relativa (RSI) pairando perto da zona de sobrevenda em torno de 31, enquanto o Moving Average Convergence Divergence (MACD) permanece em território negativo com uma linha descendente. Isso, por sua vez, sugere que os riscos de queda permanecem dominantes, mesmo que rebotes ocasionais de curta cobertura surjam, e apoia o caso para um declínio em direção à retestagem da mínima do ano (YTD), em torno da área de US$ 4.024-US$ 4.023, tocada no início deste mês.
Na ponta superior, a SMA de 100 períodos em US$ 4.287,33 é a primeira resistência significativa, e uma recuperação sustentada acima dessa barreira seria necessária para aliviar o viés de baixa predominante e abrir a porta para uma fase de consolidação mais construtiva. Até lá, qualquer aproximação da região de US$ 4.280-US$ 4.290 provavelmente será tratada como uma oportunidade para restabelecer o interesse de venda, enquanto os sinais de momentum não mostram uma reversão de alta durável.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o endividamento, o que pressiona o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que servem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative Tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que possui em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
