O petróleo e os mercados de energia continuam no centro do cenário macroeconômico global, intimamente ligados às tensões no Oriente Médio. Disrupções no Estreito de Ormuz provocaram picos de preço e quedas nos estoques, enquanto conversas entre EUA e Irã podem normalizar gradualmente os fluxos. O estrategista macro sênior do Rabobank, Teeuwe Mevissen, adverte que o choque energético está alimentando a inflação, pressionando a demanda e representa um clássico choque de oferta adverso.
Tensão no Oriente Médio mantém o petróleo em alta
“O cenário macro global continua dominado pelos desenvolvimentos nos mercados de energia, que permanecem intimamente ligados às tensões geopolíticas no Oriente Médio. A disrupção nas rotas de navegação no Estreito de Ormuz no início deste ano desencadeou um forte pico nos preços do petróleo e significativas dislocações na oferta, com os estoques globais diminuindo em ritmo acelerado. Embora as recentes negociações entre os EUA e o Irã tenham levantado esperanças de uma normalização parcial nos fluxos de energia, o processo de ajuste deve ser gradual.”
“Mesmo em um cenário favorável, pode levar meses para que a produção e o transporte de petróleo retornem aos níveis pré-conflito.”
“Isso é importante porque o choque energético está se transmitindo amplamente pela economia. Custos de combustível mais altos estão impactando os preços de transporte, alimentos e industriais, elevando a inflação geral e aumentando o risco de efeitos de segunda ordem. Ao mesmo tempo, os preços ainda elevados estão começando a pesar sobre a demanda, com o consumo global de petróleo agora projetado para diminuir em 2026.”
“Em essência, a economia global está enfrentando um clássico choque de oferta adverso — um que eleva a inflação enquanto deprime o crescimento real.”
“Qualquer alívio sustentado nas restrições de oferta pode aliviar as pressões inflacionárias, enquanto novas disrupções as exacerbarão.”
