Analistas da Societe Generale observam que o USD/CAD quebrou resistência técnica chave e pode se estender mais alto, pois o Banco do Canadá (BoC) deve manter as taxas inalteradas em 2,25%. Eles destacam a ampliação dos spreads de rendimentos EUA-Canadá, um dia externo bullish no USD/CAD e a menor correlação do CAD com o petróleo como fatores que indicam possível subperformance do CAD.
“Em outro lugar, esperamos que o BoC mantenha sua taxa de política inalterada em 2,25%, o limite inferior do intervalo neutro. A economia entrou em recessão técnica após dois trimestres consecutivos de contração e a inflação básica caiu para 2,1% em abril.”
“Os formuladores de políticas sinalizaram anteriormente relutância em superinterpretar a recente fraqueza econômica. O relatório de empregos impressionante da semana passada dá ao governador Macklem cobertura para manter uma postura de política neutra.”
“Pesquisas apontam para nenhuma mudança nas taxas até 2026, o que é uma fonte potencial de fraqueza para o CAD, tudo mais igual (preços do petróleo). O dia externo bullish ontem para o USD/CAD pode prenunciar mais fraqueza e um ultrapasse em direção a 1,40, apoiado pela ampliação marcada no spread UST/GCAN de 2 anos para cerca de 125 pontos base.”
“A correlação de 30 dias do CAD com o petróleo WTI virou negativa, enquanto sua relação com o ouro se fortaleceu, ampliando a pressão de baixa.”
“O USD/CAD quebrou acima da linha de tendência descendente desenhada desde 2025 e agora está desafiando o limite superior de seu recente intervalo de consolidação. Embora um breve recuo não possa ser descartado, a baixa de pivô recente em torno de 1,3780 provavelmente atuará como suporte de curto prazo. A defesa disso pode levar à persistência da tendência de alta. Os próximos objetivos podem estar na projeção de 1,4030 e na alta de novembro de 2025 perto de 1,4150.”
