O Dólar australiano passou a segunda-feira tentando convencer a si mesmo de uma recuperação, mas o mercado não comprou a ideia. O AUD/USD tem se apoiado na narrativa da China e das commodities por meses, convenientemente ignorando o quão instáveis ambas as pernas desse comércio se tornaram. O relatório de emprego dos EUA na sexta-feira finalmente forçou uma reavaliação. Os empregadores americanos adicionaram 172 mil vagas, contra um consenso de cerca de 85 mil, com aproximadamente 93 mil revisões de meses anteriores para cima, e a taxa de desemprego se manteve estável em 4,3%. O dólar disparou para uma alta de dois meses e o australiano deslizou para o menor nível desde meados de abril, por volta de 0,7050. A tentativa de recuperar terreno na segunda-feira estagnou perto do mesmo nível, com uma alta que parecia mais com cobertura de vendas do que com convicção.
O suporte das commodities está rachando. A história confortável era que o ferro sólido e uma China estabilizariam o piso do australiano, independentemente do que o dólar fizesse. Esse piso parece estar ficando mais fino a cada semana. O minério de ferro esteve preso perto de US$ 105 por tonelada durante a maior parte do ano, mas o quadro de demanda por baixo está se deteriorando: a produção de aço da China em abril foi a mais fraca para o mês desde 2018, quedando quase 3% em relação ao ano anterior, com o setor imobiliário ainda estruturalmente comprometido. As siderúrgicas têm se apoiado em estoques em vez de novas importações, um tipo de erosão silenciosa da demanda que não aparece em uma única cotação até que de repente apareça. Para uma moeda que efetivamente negocia como um proxy líquido para o crescimento chinês, isso não é um cenário tranquilizador.
Os dados de comércio da China na terça-feira, exportações e importações de maio, serão a primeira leitura se esse recuo nas importações está acelerando. Quarta-feira traz a inflação chinesa: o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ainda flerta com a deflação, enquanto o Índice de Preços ao Produtor (PPI) deve subir para 3,8% em relação ao ano anterior. Antes de ler isso como uma retomada da demanda, note que a reflação nos portões da fábrica, construída sobre custos mais altos de commodities e energia, é de custos, e não da demanda final que o australiano realmente precisa, especialmente com a produção de aço e o setor imobiliário ainda fracos. Nenhum desses dados provavelmente resgatará a moeda por si só.
O catalisador real é americano, não australiano. O calendário doméstico é tranquilo o suficiente para ser ignorado. A confiança do consumidor da Westpac e as pesquisas de negócios do National Australia Bank (NAB) chegam na terça-feira, com as expectativas de inflação do consumidor na quarta-feira, nenhum desses dados que move um par principal. O fator de oscilação genuíno está em Washington. O CPI dos EUA na quarta-feira deve ficar em 4,2% no título, um salto impulsionado principalmente pelo choque de energia que se espalha do Oriente Médio, enquanto a taxa central fica mais próxima de 2,9%. Um CPI quente joga diretamente na repricing falcista já em andamento: o CME FedWatch agora coloca as probabilidades de taxas mais altas até dezembro perto de 72%, uma mudança extraordinária em direção a pelo menos uma alta da Federal Reserve (Fed) em vez de um corte, e isso deixa moedas de alta beta como o australiano gravemente expostas.
O ângulo do petróleo bruto corta ambos os caminhos aqui. O Brent disparou mais de 5% na manhã de segunda-feira após o Irã e Israel trocarem ataques, depois recuou quando ambos os lados pausaram, com o WTI se estabilizando perto de US$ 91. Preços mais altos de energia são favoráveis ao dólar através do canal da inflação e não fazem nenhum favor ao australiano.
O Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) diário está subindo de sobrevendido, o que argumenta a favor do tipo de rebote raso que a segunda-feira entregou, mas a Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 períodos no gráfico diário está muito abaixo, perto de 0,6900, deixando muito espaço abaixo. A resistência vem em torno de 0,7100, com a oferta mais significativa perto de 0,7150. Na baixa, o nível 0,7000 é a linha que importa, e uma ruptura limpa abre 0,6950.
O viés tende para baixo. A configuração favorece a venda de altas em direção a 0,7100 em vez de perseguir o rebote, com o CPI dos EUA na quarta-feira sendo o evento binário que ou confirma a corrida do dólar ou concede um alívio ao australiano. Até então, os suportes da China parecem mais decorativos do que estruturais.
Australian Dollar FAQs
Quais fatores principais impulsionam o Dólar australiano? Um dos fatores mais significativos para o Dólar australiano (AUD) é o nível de taxas de juros definido pelo Reserve Bank of Australia (RBA). Como a Austrália é um país rico em recursos, outro impulsionador chave é o preço de sua maior exportação, o minério de ferro. A saúde da economia chinesa, seu maior parceiro comercial, é um fator, assim como a inflação na Austrália, sua taxa de crescimento e o Balanço Comercial. O sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando refúgios seguros (risk-off) – também é um fator, com o risk-on positivo para o AUD.
Como as decisões do Reserve Bank of Australia impactam o Dólar australiano? O Reserve Bank of Australia (RBA) influencia o Dólar australiano (AUD) definindo o nível de taxas de juros que os bancos australianos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível de taxas de juros na economia como um todo. O principal objetivo do RBA é manter uma taxa de inflação estável de 2-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente altas em comparação com outros bancos centrais importantes suportam o AUD, e o oposto para taxas relativamente baixas. O RBA também pode usar flexibilização quantitativa e aperto quantitativo para influenciar as condições de crédito, com o primeiro AUD-negativo e o último AUD-positivo.
Como a saúde da economia chinesa impacta o Dólar australiano? A China é o maior parceiro comercial da Austrália, portanto, a saúde da economia chinesa é uma grande influência no valor do Dólar australiano (AUD). Quando a economia chinesa está indo bem, ela compra mais matérias-primas, bens e serviços da Austrália, aumentando a demanda pelo AUD e elevando seu valor. O oposto é o caso quando a economia chinesa não está crescendo tão rápido quanto o esperado. Surpresas positivas ou negativas nos dados de crescimento chinês, portanto, muitas vezes têm um impacto direto no Dólar australiano e em seus pares.
Como o preço do minério de ferro impacta o Dólar australiano? O minério de ferro é a maior exportação da Austrália, representando US$ 118 bilhões por ano, de acordo com dados de 2021, com a China como seu principal destino. O preço do minério de ferro, portanto, pode ser um impulsionador do Dólar australiano. Geralmente, se o preço do minério de ferro sobe, o AUD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto é o caso se o preço do minério de ferro cair. Preços mais altos do minério de ferro também tendem a resultar em uma maior probabilidade de um Balanço Comercial positivo para a Austrália, o que também é positivo para o AUD.
Como o Balanço Comercial impacta o Dólar australiano? O Balanço Comercial, que é a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que paga por suas importações, é outro fator que pode influenciar o valor do Dólar australiano. Se a Austrália produz exportações altamente procuradas, então sua moeda ganhará valor puramente pelo surplus de demanda criado por compradores estrangeiros que buscam adquirir suas exportações versus o que gastam para comprar importações. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece o AUD, com o efeito oposto se o Balanço Comercial for negativo.