Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), antecipa que o Banco Central Europeu (BCE) encerrará sua pausa com uma alta de 25 pontos base na taxa de juros, levando-a a 2,25%, devido à inflação básica e de serviços acima das previsões. Contudo, com perspectivas de crescimento mais fracas para a Zona do Euro e projeções provavelmente rebaixadas, o banco espera que o EUR/USD caia, mesmo com o aperto monetário do BCE ajudando a limitar a queda em um cenário de estagflação.
Aperto monetário do BCE em meio a crescimento fraco na Zona do Euro
“Na quinta-feira, o BCE deve encerrar uma pausa de sete reuniões com uma alta de 25 pontos base na taxa de política para 2,25%, para conter as pressões inflacionárias em alta.”
“Em maio, o IPC básico da Zona do Euro subiu para um alto de 13 meses de 2,5% em base anual, ficando mais próximo do cenário severo do BCE para o segundo trimestre (2,4%) do que de sua previsão de base (2,2%) e do cenário adverso (2,3%). Além disso, o IPC de serviços disparou para um alto de sete meses de 3,5% em base anual, aumentando o risco de uma retomada persistente da inflação.”
“O BCE também publicará suas projeções macroeconômicas de junho, que provavelmente mostrarão um rebaixamento de sua previsão de crescimento.”
“Os dados de PMI indicam que o PIB real da Zona do Euro pode contrair -0,2% trimestre a trimestre no segundo trimestre, um ritmo que fica entre os cenários adverso (-0,1%) e severo (-0,3%) do BCE e abaixo de sua previsão de base atual de +0,1%.”
“Esperamos que o EUR/USD caia para 1,1400, refletindo uma perspectiva de crescimento dos EUA mais forte em relação à Zona do Euro. As altas de juros do BCE em um ambiente de crescimento lento e inflação alta não são positivas para o euro, mas devem ajudar a amortecer a queda.”
