O Dow Jones Industrial Average (DJIA) alcançou um novo recorde intraday perto de 51.050, com a alta atribuída a um post no Truth Social em que o presidente Donald Trump declararia uma “determinação final” sobre o acordo EUA-Irã e descreveu termos que soam como um acordo finalizado. No entanto, os termos que Trump descreveu não são os que o Irã concordou. Os mercados decidiram confiar no vendedor em vez do contrato.
Dois acordos, uma manchete. Ao ler o post de Trump, obtém-se um quadro claro e vitorioso: o Irã “deve concordar” em nunca ter uma arma nuclear, o Estreito de Hormuz “deve ser imediatamente aberto, sem pedágios, para tráfego de remessa irrestrito, em ambas as direções”, quaisquer minas restantes serão “terminadas”, o bloqueio naval dos EUA “será agora levantado” e cerca de 900 libras de urânio altamente enriquecido serão “DESTRUÍDAS”. Ao ler o rascunho real do memorando de entendimento (MOU) relatado por oficiais dos EUA, obtém-se algo muito mais flexível: uma extensão de 60 dias do cessar-fogo, uma reabertura sincronizada e gradual de Hormuz nesse período, o bloqueio sendo revertido em etapas em vez de descartado de uma vez e 60 dias de negociação sobre como descartar o estoque de urânio, não sua destruição imediata.
A mídia estatal iraniana está fazendo o mesmo ponto com menos diplomacia. Órgãos próximos à Guarda Revolucionária chamaram a moldura de Trump de “totalmente reaberta” como inconsistente com o texto mais recente trocado, com uma agência relatando que o estreito não retornará ao status pré-guerra sob o acordo. Nesta manhã, a emissora estatal iraniana reforçou: 24 navios transitaram Hormuz nas últimas 24 horas, mas apenas com permissão do Irã, apenas em “rotas designadas, em horários especificados e sob permissões e condições impostas pelo Irã”. Navios entrando sem autorização enfrentariam “uma forte resposta”. Isso não é “sem pedágios, irrestrito, em ambas as direções”. É Teerã reafirmando o status quo enquanto o presidente de Washington descreve um status quo que não existe.
As ações ainda não correspondem às palavras. Para um cessar-fogo prestes a ser formalizado, os disparos estão terrivelmente ativos. A Guarda Revolucionária iraniana lançou um míssil balístico em Kuwait no final de quarta-feira, interceptado por defesas aéreas, e o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) disse na quinta-feira que havia atingido a base aérea dos EUA de onde os ataques de Bandar Abbas se originaram. O Tesouro, no mesmo dia em que o MOU supostamente estava sendo finalizado, ameaçou sanções a Omã por qualquer papel em um esquema de pedágio em Hormuz.
O contexto macro não está ajudando os touros. O Índice de Preços do Consumidor Pessoal (PCE) básico de ontem subiu para 3,3% interanual, um alto de vários anos, com o geral em 3,8% interanual, e esta manhã o Índice de Gerentes de Compras de Chicago (PMI) explodiu para 62,7 contra um consenso de 50,6, um alto de quatro anos e o maior salto mensal desde 2020. Uma manufatura quente sobre inflação pegajosa não é um perfil de corte do Federal Reserve (Fed); é mais próximo de um Fed mantendo a posição até o final de 2026 com alguns membros do Comitê de Mercado Aberto Federal (FOMC) ainda flutuando aumentos. As ações estão precificando simultaneamente um dividendo de paz que os negociadores não assinaram e um Fed dovish que nem os dados nem a orientação de política suportam.
A tendência permanece alta e o quadro técnico é limpo. A pressão noturna ultrapassou a zona de recorde de 51.000 chamada como resistência ontem, imprimindo perto de 51.050, então recuou diretamente para testar a ruptura de cima. Isso é comportamento de touro de livro didático enquanto 51.000 mantiver; perdê-lo e a ruptura se torna um padrão de falha. A média móvel exponencial (EMA) de 50 períodos diários está perto de 49.250 e a EMA de 200 perto de 47.550, muito abaixo, então a tendência de alta mais ampla não está em perigo. No entanto, o momento está desaparecendo no prazo curto: o Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) de 5 minutos virou de acima de 80 para 60, sinalizando que o rally está funcionando com pouca combustão após a ruptura noturna.
O quadro se escreve. O primeiro suporte é o reteste da ruptura de 51.000; perdê-lo e 50.500 (o nível defendido ontem) se torna o ímã, com 50.000 o piso psicológico mais profundo e a EMA de 50 a linha de tendência de último recurso. A resistência acima é aberta em direção à próxima rodada perto de 51.500. O risco de catalisador é totalmente político. Uma assinatura genuína de Trump com ratificação iraniana estende a ruptura; a mídia estatal iraniana surgindo com uma rejeição significativa, ou um novo incidente de míssil, devolve a fita aos ursos rapidamente. O calendário não oferece cobertura, o resto do dia se thin em um desfile de falantes do Fed (Schmid, Bowman, Paulson, Daly), nenhum deles de faixa vermelha. Incline-se com a tendência, mantenha stops apertados sob 51.000 e trate cada notificação do Truth Social como um evento de mercado potencial, porque agora é exatamente isso que eles são.
