O dólar australiano finalmente tropeçou na quarta-feira, caindo quase 2% contra o dólar neozelandês. AUD/NZD estava se aproximando de máximas históricas perto de 1,2300, impulsionado por uma história de divergência entre bancos centrais que sempre pareceu um pouco exagerada. Foi necessário apenas um índice de preços ao consumidor (CPI) australiano mais fraco que o esperado, seguido por um Banco de Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) que se recusou a ceder às pombas, para abalar toda a configuração.
O relatório de CPI que o RBA não precisava
O CPI de abril da Austrália ficou em 4,2% interanual (YoY), abaixo do consenso de 4,4% e desacelerando de 4,6% anteriormente. A leitura mensal de 0,4% também ficou abaixo. A inflação média recortada foi o único item que se manteve, subindo para 3,4% YoY, mas a falha no indicador principal foi suficiente para minar o caso de que o Banco de Reserva da Austrália (RBA) precisa permanecer restritivo por mais tempo. As taxas de juros front-end do australiano suavizaram com o relatório, e é isso que o cruzamento estava apoiando. Remova a história do RBA falcão, mesmo que na margem, e não há muito o que segurar o preço acima de 1,2200.
RBNZ se recusa a alimentar as pombas
A outra metade do comércio desmoronou às 02:00 GMT, quando o RBNZ manteve a Taxa de Juros Oficial em 2,25%, exatamente onde era esperado. A manutenção em si não foi uma surpresa. O que importava era a Declaração de Política Monetária e a conferência de imprensa, que não deram às pombas nada acionável para mastigar. Os mercados estavam posicionados para pelo menos uma inclinação cautelosa em direção à flexibilização na segunda metade do ano. Eles obtiveram algo mais próximo de paciência. O kiwi capturou uma rara alta em todo o mercado, e contra um australiano ferido o movimento foi desproporcional.
Uma ruptura técnica que finalmente chegou
O gráfico diário estava mostrando exaustão há semanas. O Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) não confirmou o último impulso acima de 1,2250, e o preço estava oscilando em um intervalo apertado perto de 1,2200 com momentum decrescente. A sessão de quarta-feira cortou a Exponential Moving Average (EMA) de 50 períodos em torno de 1,2100 no intraday, mergulhando em direção a 1,2050 antes de se recuperar para fechar exatamente de volta nessa média móvel. Esse fechamento importa. Um assentamento diário mantendo-se acima de 1,2100 mantém a tendência de alta mais ampla nominalmente intacta. Uma ruptura sustentada abaixo abre a porta para 1,2050 e depois o nível psicológico de 1,2000, que se alinha com a consolidação de mais cedo na primavera.
Níveis que importam a partir daqui
O viés muda para neutro com risco de downside enquanto o preço se mantiver abaixo de 1,2200. Uma retomada de 1,2200 coloca as máximas recentes de volta em jogo, mas o Stoch RSI diz que esse é o resultado de menor probabilidade a partir daqui. Abaixo de 1,2100, os vendedores de momentum têm uma pista limpa em direção a 1,2050, depois 1,2000, onde os compradores devem defender com força dada a força da tendência de longo prazo. A EMA 200 fica perto de 1,1700, o que dá uma sensação de o quão esticado este par permanece em qualquer quadro de tempo estrutural.
O que o calendário reserva
Quinta-feira traz a Despesa de Capital Privada da Austrália (Q1) e o Orçamento da Nova Zelândia, nenhum dos quais deve atrapalhar a repricing pós-CPI. O Boletim do RBA chega no mesmo dia e será examinado para qualquer suavização na moldura da inflação. O maior risco para a próxima semana é o próprio relatório de Capex do Q1, que pode mover as expectativas do RBA significativamente se ficar abaixo.
