O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) manteve a Taxa Oficial de Câmbio (OCR) em 2,25% em uma decisão dividida, com o voto decisivo do governador Breman mantendo a posição. No entanto, a Declaração de Política Monetária e a atualização da projeção da OCR apontam para um ciclo de alta de juros preventivo a partir de julho, com uma série de aumentos de 25 pontos base projetados para levar a taxa de caixa a 3,25% até fevereiro de 2027, amplamente alinhado com a própria trajetória de previsão do TD Securities.
O conselho do banco está dividido, mas a trajetória de taxas é agressiva. O RBNZ deixou a OCR em 2,25% na reunião de hoje, mas sinalizou que uma série de aumentos de taxas é provável em reuniões futuras. A decisão de manter foi equilibrada, com o governador Breman dando o voto decisivo para manter. O voto decisivo foi necessário porque três membros do conselho do RBNZ votaram para manter a taxa de caixa em 2,25%, enquanto os três membros externos votaram para aumentar 25 pontos base.
De fato, o resumo da ata da reunião observou que o comitê discutiu os “riscos” de uma inflação de prazo mais longo se propagar para a inflação de médio prazo, mas o conselho sinalizou que pretende agir de forma preventiva para garantir que “custos mais altos não levem a uma inflação elevada ao longo do prazo médio, evitando volatilidade econômica desnecessária”.
Ao observar a projeção da OCR do banco, aponta que o banco aumentará a taxa em 25 pontos base em suas reuniões de julho e setembro (levando a taxa de caixa para 2,75%), fará uma pausa em outubro e depois aumentará 25 pontos base em suas reuniões de dezembro e fevereiro de 2027, levando a taxa de caixa a 3,25%. Nossa previsão também tem o RBNZ levando a taxa de caixa a 3,25% até sua reunião de fevereiro de 2026, sendo a única diferença o sinal de pausa do RBNZ em outubro, dado o início mais precoce dos aumentos (julho) versus nossa previsão de um início mais tardio (setembro), mas com quatro aumentos consecutivos de taxas a seguir.
