DBS Group Research economist Radhika Rao observa que a rupia indiana se valorizou de perto de 97,00 para a região de 95,00, impulsionada por esperanças de redução das tensões no Oriente Médio, queda nos preços do petróleo e apoio do banco central. Ela destaca os comentários do presidente do RBI, Malhotra, sobre a possível subvalorização da rupia, um dividendo recorde do RBI para o orçamento do ano fiscal 2027 e riscos limitados de desvio fiscal.
“Esperanças de uma resolução das tensões no Oriente Médio que levem a preços mais baixos do petróleo, juntamente com a intervenção do banco central e expectativas de um aumento da taxa de juros, apoiaram a valorização da rupia nas últimas sessões, de perto de 97,00 para 95,00 na segunda-feira, um aumento acumulado de ~1,5%.”, afirma Rao.
“A observação do presidente do RBI, Malhotra, de que a rupia parecia subvalorizada sinalizou uma mudança notável da abordagem tradicionalmente contida em comentar a avaliação de moedas.”, complementa.
“Além disso, a lógica da inflação ganhou credibilidade com aumentos sucessivos nos preços da gasolina (~7% nas últimas duas semanas), uma retomada nos alimentos, o impacto das condições de onda de calor e o aumento das expectativas de inflação empresarial, todos apontando para pressões de preços subjacentes em crescimento.”, acrescenta.
“Na ausência de um risco claro de que a inflação geral se espalhe para a núcleo e sinais de expectativas de inflação desancoradas, o banco central provavelmente verá o choque de energia como um catalisador de preço do lado da oferta e adiará o aperto da política na reunião seguinte.”, conclui.
“Um argumento pode, no entanto, ser feito sobre a necessidade de apertar a política no segundo semestre de 2026 se o conflito continuar, para atrair fluxos sensíveis às taxas.”, finaliza.
