Economistas do DBS Group Research, Radhika Rao e Chua Han Teng, destacam que as economias do ASEAN-6 estão experimentando resultados assimétricos de inflação, apesar de um choque energético comum. Indonésia e Malásia mostram inflação relativamente contida, enquanto Tailândia, Vietnã e Filipinas enfrentam leituras mais altas. O aumento do WPI/PPI aponta para pressões na cadeia produtiva, com autoridades esperadas para se manterem alertas e alguns bancos centrais, incluindo Indonésia, Filipinas e Vietnã, provavelmente elevando juros ainda mais.
“Enquanto as economias do ASEAN-6 enfrentam o mesmo choque energético, seus resultados de inflação têm sido assimétricos. No lado benigno, a inflação na Indonésia e na Malásia permaneceu contida em 2,4% e 1,9% interanuais, respectivamente, em abril, enquanto no lado elevado, a inflação da Tailândia, Vietnã e Filipinas saltou para 2,9%, 5,5% e 7,2%. No entanto, a estabilidade de preços vem com compensações.”
“Os dados crescentes do WPI/PPI sinalizam pressões na cadeia produtiva para a métrica de preços no varejo, pois as empresas não conseguirão absorver totalmente o aumento dos custos de insumos à medida que os estoques se esgotam. Embora o WPI/PPI não seja o alvo oficial de política, as autoridades provavelmente permanecerão atentas às pressões crescentes na cadeia produtiva que podem eventualmente alimentar a inflação no varejo e moldar as expectativas de inflação.”
“Se as tensões geopolíticas persistirem, consideramos que Filipinas, Tailândia e Vietnã estão mais expostas às pressões de preços, enquanto a inflação na Indonésia e na Malásia também aumentará, mas em um ritmo moderado.”
“Além dos resultados de inflação, a estabilidade cambial e financeira também orientará a decisão e o momento da política monetária. O BI elevou sua taxa de referência em mais que o esperado, 50 pontos base, para 5,25% na quarta-feira, seguindo a movimentação do BSP em abril e a mudança do MAS de Singapura para normalizar seus parâmetros cambiais. Esperamos novas elevações de taxas da Indonésia e das Filipinas, com o Vietnã na sequência para aumentar juros.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
